华泰期货：节后蛋价意外走高，淘汰节奏左右短期供需

鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)市场动态与关键数据

期货端，2026 年 5 月 8 日收盘，鸡蛋期货主力 2606 合约报 3461 元/500 千克，较前一交易日上涨 66 元，涨幅 1.94%。现货端，辽宁地区蛋价 3.90 元/斤，环比涨 0.167 元，基差 JD06+439，扩大 101 点；河北地区蛋价 3.99 元/斤，环比涨 0.157 元，基差 JD06+526，扩大 91 点；山东地区蛋价 4.10 元/斤，环比涨 0.30 元，基差 JD06+639，扩大 234 点。

供给端，3 月全国在产蛋鸡存栏约 13.08 亿只，环比增 0.93%，同比增 5.31%。本周淘汰鸡出栏 35.37 万只，环比微降 0.76%；平均出栏日龄 504 天，与上周持平。需求端，节前一周北京市场到货 82 车，较上周减 3 车，降幅 3.53%；广东市场到货 381 车，较上周减 135 车，降幅 26.16%。库存端，本周全国重点产区库存 0.73 天，环比降 16.09%；流通环节库存 0.90 天，环比降 18.92%。

参考数据来源：钢联数据

市场分析

五一期间蛋价表现强劲，节后这一趋势得以延续，5 月初整体涨幅超出市场预判。节前市场普遍预计节后蛋价会有回调，但在下游刚性补库及低库存支撑下，蛋价持续走强，多地价格已突破 4.0 元关口。供给方面，因蛋价持续超预期上涨，养殖端老鸡淘汰节奏放缓，本周淘汰量环比下滑。当前养殖盈利尚可，养殖户多淘汰产蛋性能差的老鸡，淘汰日龄仍高于 500 天，短期内大幅增加淘汰量的可能性较低。预计 5 月蛋禽存栏压力延续下滑，但二季度产能下滑速度受老鸡惜售影响，可能不及预期。节后部分换羽老鸡后续面临淘汰，或将阶段性增加淘汰量，因此老鸡淘汰慢对产能下滑的制约作用未来可能减弱。近期鸡苗价格波动有限，补栏情绪较前期趋于谨慎，种禽场订单多集中在 6 月下旬及 7 月初。从二季度前期补栏情况看，三季度蛋禽存栏大幅上涨概率较低，有利于中秋蛋价旺季预期。

需求方面，节后下游存在刚性采购需求，市场流通顺畅，贸易商多以随采随销为主，暂无大幅囤货意愿，各环节库存压力维持低位，对蛋价形成有力支撑。随着气温进一步升高，鸡蛋储存难度加大，各环节囤货需求预计减弱。今年节后蛋禽产能下滑速度不及预期，库存未明显累积，说明终端实际消费尚可。短期需关注下游刚性补库完成后各环节的库存压力变化。

策略

中性

风险

淘汰鸡变动情况

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责任编辑：赵思远

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