量子计算争议：D-Wave Q1财报将揭晓，多头看涨空头施压

量子计算公司D-Wave Quantum将于5月12日周二美股盘前公布2026年第一财季业绩报告。华尔街对量子计算的长远发展持乐观态度，然而量化模型却释放出强烈的“卖出”警示信号，市场当前正紧盯其历史性订单积压能否成功兑现为实际营收。

预期数据与机构观点

市场普遍预测该公司一季度营收将显著回落，预估区间为419万至500万美元，相较去年同期的1500万美元大幅下滑。这一显著落差主要由于去年同期确认了向高性能计算中心出售系统的首笔大额收入，而此类系统销售通常需要跨季度安装周期才能完成收入确认。每股净亏损预计扩大至0.08至0.10美元，去年同期亏损为0.02美元。

尽管业绩指引疲软，华尔街16位分析师中仍有14位维持“买入”评级，平均目标价约36.91美元，蕴含63.5%的潜在上涨空间。看多一方主要押注于商业订单的爆发式增长。管理层在第四季度业绩电话会议上披露，仅2026年1月新增订单量已超过2025年全年总和。其中包括与佛罗里达大西洋大学签订的10年期限、价值2000万美元的系统销售协议，以及一家财富100强企业签订的两年期、价值1000万美元的服务协议。

值得注意的是，做空机构与量化指标发出了明确警示。该股在2026年第一季度跌幅达44.9%。业绩电话会议定于周二上午8：00举行，市场将高度关注管理层关于供应链稳定性、产品进度及亏损收窄路径的相关表态。