GF预测：AMD、英特尔、高通将迎服务器CPU增长红利

芯片制造企业GlobalFoundries近期指出，由于AI推理及智能体应用需求激增，服务器CPU市场正步入结构性增长的“超级周期”，AMD(464.57, 9.38, 2.06%)、英特尔(127.0999, 2.18, 1.75%)和高通(235.56, 16.47, 7.52%)将成为主要受益方。

以往以GPU为核心的AI训练阶段，GPU与CPU使用比例约为8:1。但随着AI应用向推理和智能体方向发展，该比例已从8:1下降至4:1，未来可能接近1:1。CPU在数据调度、内存管理及系统协同中的作用显著增强。GlobalFoundries已将AI服务器CPU视为增长核心驱动力，并计划将50%的自由现金流返还股东。

在竞争格局中，AMD在2026年第一季度数据中心收入达58亿美元，首次超过英特尔的51亿美元，市场份额接近50%。AMD将2030年服务器CPU市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元。英特尔虽面临产能挑战，但需求强劲，已上调2026年资本支出以扩大生产，并获得特斯拉作为18A制程合作伙伴的支持。高通正基于Arm架构开发数据中心CPU，预计2026年6月推出，将成为新的竞争者。

当前供应瓶颈在于HBM与先进封装产能，而非晶圆产能。具备封装合作优势的企业将更具竞争力。分析人士指出，本轮增长具有结构性特点，非短期波动，服务器CPU已重返长期增长轨道。

责任编辑：张俊 SF065

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