里昂上调京东物流目标价至17.8港元 维持跑赢评级

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里昂发表研报指出，把京东物流(15.97, 0.99, 6.61%)（02618）的目标市盈率从10倍提升至11倍，估值基准更新为2026至2027年的加权每股收益，目标价由14.6港元提升至17.8港元，并给予“跑赢大市”的评价。京东物流还宣布了未来四年回购高达12亿美元股票的计划。

报告显示，京东物流第一季度业绩超出市场预期，营收增长29%，非国际财务报告准则（non-IFRS）净利润增长40%至10.52亿元人民币。尽管汇率、利率和政府补贴等因素可能对第二季度利润产生压力，但该机构预计增长势头将持续。京东物流与京东国际在欧洲的“Joybuy”业务联合推出了“Joyexpress”服务，预计将推动海外业务增长。管理层透露，若剔除德邦和即时配送业务，今年第一季度有机销售实现了双位数增长。该行将2027及2028财年收入预测上调1%，净利润预测调整1%，以体现海外扩张和利润率改善。

责任编辑：卢昱君

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