AI热潮引爆能源需求，两支潜力股或迎爆发
核心要点
本轮人工智能投资浪潮规模空前，资金投入极为庞大；
预计2026年全球AI投资支出将比一年前预测值翻倍。
瑞银(46.34, 1.19, 2.64%)指出，天然气和太阳能产业将长期受益于AI投资热潮。
两家名不见经传的能源公司有望因此轮热潮而股价上涨，其中一家近期已实现一周内股价翻番。
摩根大通(301.34, -3.54, -1.16%)预计：霍尔木兹海峡将在6月恢复通航。加州汽油价格居高不下，有人正努力控制当地油价。
核心观点
能源圈内动态
市场聚焦于超大型科技公司快速扩张。
当前机构投资逻辑可总结为：
AI投资的热度之高，连永动广告兔都显得缓慢。这轮增长主要由大规模科技公司推动，即那些重金投入人工智能的科技巨头。
之所以在能源板块讨论AI，原因显而易见：没有能源，就没有AI的发展。
人工智能需要大量算力支持，而算力依赖于巨大的电力消耗。简而言之：AI就是电力消耗，字面意思上的电力消耗。
只要AI投资热度不减，能源板块的行情也将持续向好。
最近一轮财报季结束后，三个事实非常明确：
法国巴黎银行(56.08, 0.00, 0.00%)表示：
“各大科技公司AI投资预算持续上调。受一季度业绩指引影响，2026年全球AI投资预算已达7250亿美元，较年中预测几乎翻倍。投资增长已超过经营性现金流增速，企业融资需求随之上升。”
这一数字令人震惊。
一年前市场普遍预期仅为3650亿美元，如今7250亿美元的预估几乎翻倍。很难想象一个行业年度预算在一年内几乎翻倍。
我们来直观感受7250亿美元的规模：
各机构预估略有差异，但总体趋势一致看涨。
例如瑞银测算，到2030年全球新增发电装机将投入5110亿美元，对应年均复合增速3%，还未包括输电、配电配套建设。
瑞银认为，若高投入持续，天然气、太阳能行业订单将持续爆满。
投行Evercore ISI更为乐观，预估相关投入约8000亿美元，主要来自谷歌(392.81, 8.99, 2.34%)、微软(403.385, -4.38, -1.08%)、Meta、亚马逊(266.8101, 0.99, 0.37%)、甲骨文(189.18, 2.35, 1.26%)五大科技巨头。
无论最终是7000亿、8000亿还是更高，体量都属于史诗级。
归根结底：身处时代浪潮中，往往浑然不觉正在亲历历史。
而当下，我们正亲历AI与能源共振的历史性大周期。
这让我想起入行初期互联网行业的崛起阶段。企业有兴有衰，但这一轮投资周期真实且势头极强。
不过和华尔街历次大行情一样，必然会分出赢家与输家：有人大幅跑赢，也有个股遭遇重挫。
投资布局思路
普通投资者如何把握这一轮史诗级AI投资周期？
两大潜力标的
Hut 8（代码：HUT）
总部位于迈阿密的能源基建企业，持续为投资者带来丰厚回报。上周公司签署一笔98亿美元重大合作协议，股价应声大涨。分析师给出目标价118.13美元。
Fluence Energy（代码：FLNC）
中小盘储能及电池企业。公司亏损进一步收窄，并与两家顶级科技巨头签署供货协议。消息一出，空头集中回补，股价一周内直接翻倍。提醒投资者：当前股价已高于华尔街分析师12个月目标价，需注意风险。
瑞银同时看好其他受益赛道：
除股票外，债市也有布局机会。
法国巴黎银行看好台湾部分投资级债券行情，认为AI周期将带动台湾GDP增速上行至14%；居民收入提升后增配寿险，进而拉动海外对台湾长端投资级美元信用债的配置需求。
该行给出三大交易策略：超配AI基建高收益美元债、超配银行投资级债、超配电信行业投资级债。
原油市场视角
结合上述宏观背景，且目前伊朗局势仍未达成实质性和平协议、特朗普称停火协议“岌岌可危”，有必要关注华尔街对油价的最新判断。
摩根大通大宗商品分析师娜塔莎・卡涅娃梳理了原油库存周期变化：
疫情封锁期间原油库存飙升，俄乌冲突后库存回落，2024—2025年再度逆转。这也解释了为何伊朗开战以来油价只是上涨、并未疯涨：开战前原油本就处在高库存区间，过剩库存缓冲了战事造成的超10亿桶原油供给缺口。
卡涅娃团队判断：霍尔木兹海峡无论如何都会在6月恢复通航。
但需警惕：当前全球原油库存正持续消耗。若海峡航运风险居高不下、油轮通行受阻，库存将进一步下滑，或在6月初触及“运营紧张警戒线”，届时油价大概率再度上行。
责任编辑：郭明煜
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