新航利润大跌 中东战事致燃油成本飙升

专题：关注美股2026年第一季度业绩

新航预测下一年度将面临燃油费用上涨的严峻挑战

摘要

截至 3 月的财年，新加坡航空年度收入达到205.2 亿新加坡元的创纪录新高，但净利润暴跌 57%，降至 11.8 亿新加坡元。

虽然新加坡航空实现了创纪录的年度收入，结束了连续三年的利润增长，但利润急剧下降；加上中东冲突的阴影，行业前景的不确定性增加。

全球各地的航空公司正苦于燃油价格上涨，今年可能会产生数十亿美元的额外成本，迫使航空公司通过提高票价和取消航线来控制成本上升。

自 2 月底中东冲突爆发以来，新航股价已下跌超过 12%，表现不如新加坡基准股指（后者已反弹）。航空业的不确定性依然存在，燃油价格高企，且区域空域运营持续受到干扰。

这家新加坡国家旗舰航空公司周四表示，冲突最直接的影响是航空燃油价格已较战前水平翻倍，预计下一年度将完全承受高燃油成本的负担。

新航还拥有廉价航空公司酷航，目前已在所有航线上提高了机票价格。然而，航空公司承认，票价上涨不足以抵消燃油成本上升的压力，燃油是集团最大的单一支出。

截至 3 月的过去 12 个月，新航净利润下降了 57%，降至 11.8 亿新加坡元；

相当于 9.275 亿美元，高于 Visible Alpha 调查分析师预期的 10.75 亿新加坡元。

利润下降的主要原因是 2024 年 11 月印度航空与维斯塔拉航空合并产生的 11 亿新加坡元非现金会计收益不再计入本期；同时，联营公司由盈转亏，录得 8.46 亿新加坡元的亏损，主要受其持有的印度航空 25% 股权亏损拖累。

全年收入同比增长 5.0%，达到创纪录的 205.2 亿新加坡元。强劲的航空旅行需求、更高的客运收益率以及较低的净燃油成本推动了营业利润增长 39%，达到 23.75 亿新加坡元。

由于平均油价下降和对冲收益增加，净燃油成本下降；然而，货运收入同比下降 2.1%。

财报发布前，分析师持乐观态度，认为中东航空公司的旅客流量转移到亚洲等其他地区，可能支持新航的客运量。

新加坡樟宜机场 3 月份的客流量同比增长 8.5%，2 月份增长 1.8%，而 1 月份则下降 3.0%。机场表示，第一季度往返北亚和欧洲的旅行需求强劲，带动了整体客运表现。

新航表示：中东局势的持续时间及后续发展可能会进一步影响全球供应链和宏观经济环境，从而改变旅行需求的格局。

编辑：郭明煜

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