花旗看好周大福创建 上调目标价至10.9港元维持买入

花旗发布研究报告指出，周大福创建（00659）拟以约16.1亿元人民币的对价，向两家上海市国资委下属企业转让其持有的长沙至浏阳高速公路（长浏高速）运营项目公司全部股权。其中约1.09亿元人民币将作为交易相关费用的储备金。花旗调高周大福创建目标价，由10.6港元上调至10.9港元，并维持"买入"评级。

公司预计2026财年因此次交易将产生约8000万元人民币的税后净亏损。交易完成后，目标公司约21.1亿元人民币的银行贷款将继续由其自行承担。该行预计交易最快于2027财年上半年完成（即2026年下半年）。

花旗分析认为，考虑债务剥离后的综合交易价值，较该行对目标公司净资产价值的估算溢价约105%。该行认为，此次资产出售体现了管理层积极推进资本回收的策略，有助于进一步收窄公司当前资产净值（NAV）的折让幅度（目前约36%）。虽然预计2026财年盈利预测将因交易亏损下调3%，但花旗相信出售所带来的融资成本节约可在2027财年起抵消大部分经营利润损失。