特朗普季度交易超 3600 笔：打破保密信托传统，精准押注科技金融

文章来源：智通财经

依据美国政府伦理办公室周四公布的两份最新财务披露表，美国总统特朗普在今年早间时段公开了涉及至少 2.2 亿美元的多家美国龙头企业证券交易记录。

一份篇幅达 113 页的政府道德办 278-T 表格文件揭示，特朗普在 2026 年第一季度内完成了 3642 笔股票买卖。该档案显示，相较于 2026 年早期报告中以债券为主的配置，其投资组合发生了显著转变。

此类交易频次折算后约为每个交易日 60 笔。这一节奏终结了自林登·约翰逊时代起延续数十年的保密信托惯例。自约翰逊以降，多数美国总统均将私人资产转入合格的保密信托以规避利益冲突。吉米·卡特做得更彻底，直接清算了其花生农场。巴拉克·奥巴马仅持有国债与指数基金。乔·拜登在任期内也采用了保密信托安排。

报告中交易的估值采用宽泛价格区间而非确切数字，显示累计价值介于 2.2 亿至约 7.5 亿美元之间。购入的证券涵盖微软、Meta 平台、甲骨文、博通、美国银行及高盛等企业，此外还包含市政债券操作。

在单笔估值 100 万至 500 万美元的大额买入案例中，包含一只标普 500 指数基金、英伟达以及苹果。而单笔估值 500 万至 2500 万美元的大额卖出则涉及微软、亚马逊和 Meta。文件并未始终厘清证券的具体类别，例如究竟为股票还是公司债券。

档案同样未阐明这些交易发生于哪些账户，也未指明由何人下达指令。总统的资产存放于由其子女掌控的信托基金内，而新文件中的部分交易迹象表明有经纪人充当了代理角色。

白宫新闻办公室已将质询转交特朗普集团。特朗普集团的一位律师暂未立即回应置评请求。

自去年重返白宫以来，特朗普已多次透过一系列公开的伦理备案文件披露财务动向，显示其参与了市政债务及各大企业发行证券的买卖。

这些披露表格虽系联邦伦理规则所强制要求，但也仅能提供官员财务活动的局部切片，因为表格仅罗列 1000 美元以上的交易，且采用宽泛的价值区间，不披露确切价格、利润，也不说明资产是直接购入还是经由托管账户购买。总统年度财务披露是一份覆盖范围更广的文件，囊括高尔夫度假村和加密货币风投等商业资产及收入，预计将于未来数月内提交。

投资组合明显倾向于那些能从政府行动中获益的行业。在英伟达、博通和 AMD 等半导体企业的持仓，与白宫推动本土芯片产能的努力步调一致。

这些买入举动也与过去一年针对亚洲供应链的关税调整周期相契合。包括摩根大通、高盛和 Visa 在内的金融股，与政府贯穿 2026 年的放松监管立场相互重叠。

对 Coinbase、Robinhood 和 SoFi 的购入，正值一个积极的亲加密货币政策窗口期。该窗口期内已颁布多项行政命令、建立了联邦比特币储备，并推出了“特朗普账户”退休计划。

Robinhood 是该计划的首任受托人。批评人士指出这种重叠加剧了利益冲突风险。白宫则辩称这些披露完全符合《股票法》。

最具争议的事例涉及戴尔科技。披露文件显示，自 2 月 10 日起有多笔七位数金额的戴尔股票买入记录。5 月 8 日，特朗普在一次白宫活动中公开赞扬了该公司。

同日，戴尔股价上扬约 12%。戴尔家族此前已于 2025 年 12 月单独承诺向“特朗普账户”计划捐赠 62.5 亿美元。