AI投资助推制造业增长，地缘冲突引发供应链危机

受汽车行业复苏及 AI 投资热潮推动科技产品需求激增，美国 4 月工厂产出录得 14 个月最大增幅；然而美伊冲突引发的供应中断，令制造业未来蒙上阴霾。

纽约联储周五的调查发出了预警：纽约地区供应商在 5 月的交付情况恶化。美以联手打击伊朗导致霍尔木兹海峡航运受阻，不仅推高油价，还冲击了全球供应链，引发化肥、铝材及消费品等物资短缺。

4 月生产者物价指数（PPI）录得四年来最快涨幅。周五，特朗普与伊朗外长的言论降低了市场对达成航运安全协议的预期，油价随即攀升。

摩根士丹利首席经济学家迈克尔·加彭指出：“总体来看，需求强劲与产出扩张显示出制造业具备韧性。不过，供应与价格的不确定性，使得短期前景面临下行风险。”

美联储数据显示，4 月美国制造业产出环比上涨 0.6%，创下 2025 年 2 月以来的最大增幅；3 月数据由下降 0.1% 上修为增长 0.1%。此前路透社经济学家仅预期环比反弹 0.2%。4 月工厂产量同比增长 1.3%。

企业加速布局 AI，投入规模高达数十亿美元，有力提振了占美国经济 9.4% 的制造业。第一季度 AI 支出对美国经济 2.0% 的年化增长贡献显著。

扣除高科技产业与汽车业后，4 月制造业产出环比增长 0.3%（3 月持平）；耐用品产出环比大幅增长 1.2%。

非耐用品产出环比微降 0.1%：化学品产量下滑 0.9%，塑料橡胶制品同样下降 0.9%；不过石油煤炭制品连续第二个月增长 1.0%，食品、饮料及烟草产量也有所上升。