策略师预警：原油库存告急，欧洲恐陷油荒

核心要点

市场策略师发出警报，全球原油库存正快速枯竭，预计要到 2027 年 12 月才能回升，欧洲可能在本月底前面临实质性的石油供应危机。

阿巴克斯商品交易所联席执行董事长杰夫・柯里明确表态，欧洲随时可能爆发实物原油短缺，当前严峻的供应紧张局势，尚未在油价走势及各国政策立场上得到充分反映。

他周一在接受 CNBC 欧洲财经栏目采访时指出，随着库存持续消耗，市场对原油供给的忧虑将不断加剧，一旦短缺正式爆发，油价将出现非线性的剧烈飙升。

“届时市场才会明白，各方愿为最后储备的原油支付多少溢价。”

柯里强调，眼下正值石油消费的过渡淡季，介于取暖季结束与出行用油高峰启动之间，本是一年中原油需求较弱的阶段。

但随着美国阵亡将士纪念日及英国春季银行假日临近，柴油、汽油等成品油需求将大幅激增，届时原油供应缺口引发的冲击将全面显现。

在国际能源署发出库存紧急预警后，国际油价于周一再次上涨。

表面平稳的假象

由法国兴业(17.39, 0.00, 0.00%)银行固定收益与大宗商品研究主管迈克・海伊带领的分析团队认为，当前油市仅维持着表面稳定，整体供应体系实则承受巨大压力。

该行研报指出：原油库存加速下滑，且全球可用储备占比极低，若继续透支库存，整个供油体系将面临运转危机。

自 2 月 28 日美伊局势冲突爆发以来，承担全球约五分之一油气运输的霍尔木兹海峡航运通行严重受阻。

法兴银行分析称，即便海峡在 6 月初恢复通航，原油运输、卸货、炼化、分销等整条实体供应链重启运转，至少也需要 52 天的缓冲期。

这一时间差意味着每日仍有数百万桶原油无法流通，市场只能继续消耗本就濒临枯竭的库存。

供应紧张恐将长期持续

若通航推迟至 6 月下旬重启，能源市场将陷入更深、更持久的供应困境，供需缓和需等到 8 月末，市场全面恢复正常最快也要到 9 月。

倘若通航停滞时间进一步延长，国际油价有望直冲每桶 150 美元，并在今年余下时间维持高位运行。

分析师表示：即便航运恢复通行，供油延后也会进一步扩大库存缺口，令原油紧俏格局延续至 2027 年，市场彻底回归正轨的时间再度延后，足以体现油市局势对通航恢复时机极度敏感。

受美伊谈判停滞影响，周一下午国际油价继续走高。

国际基准布伦特原油当日涨幅 1.4%，触及每桶 110.73 美元；美国西德克萨斯轻质原油期货上涨 1.3%，报每桶 106.86 美元。

柯里坦言：“深耕能源行业的业内人士都清楚，眼下局势已然十分糟糕。伊朗方面意在制造能源供给冲击，当下最关键的早已不是油价高低，而是原油能否正常足量供应。”

责任编辑：郭明煜

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