林立控股下，华林证券再陷频繁换帅漩涡

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来源：腾讯财经

文 | 王胜宇

编辑 | 刘鹏

自2019年登陆资本市场以来，华林证券(15.040, 0.11, 0.74%)便因管理层动荡而备受瞩目，如今，其掌门人再次迎来变动。

5月15日，华林证券发布公告，秦湘因个人原因辞去首席执行官一职，离职后不再担任公司及子公司任何职务。这标志着，在任职两年后，秦湘将离开华林证券，其原定任期本应至2028年6月24日结束。

来源：华林证券公告

华林证券同时宣布，由执委会委员董东暂代首席执行官职责，代理期限不超过半年。值得注意的是，董东于4月才加入华林证券，此前担任国盛证券(12.250, -0.02, -0.16%)副总经理。

股权结构方面，华林证券是A股罕见的民营个人控股券商，其前身系1988年成立的江门证券，现由深圳前首富、资本大鳄林立实际控制。在《2026胡润全球富豪榜》中，林立凭借980亿元身家位列第209位，稳居顶级富豪行列。

公开资料显示，自2019年上市至今，华林证券已更换过7任首席执行官（CEO），历任CEO任期最长不过两年，最短仅5个月，陷入频繁换帅的怪圈。此外，其他高管也变动频繁，这在券商行业中极为少见。

01

秦湘辞去华林证券CEO

董东临时接棒

2024年5月，在华林证券前任CEO朱松因个人原因离职后，秦湘接任CEO职位。

资料显示，秦湘生于1973年6月，拥有中南大学计算机应用专业硕士学位，曾在招商证券(16.720, 0.54, 3.34%)工作逾20年。历任招商证券信息技术中心系统开发工程师、清算中心存管部副总经理、托管部总经理、招商证券资产管理有限公司总经理。

2019年10月，秦湘离开招商证券，加入中国地利集团，担任副总裁兼首席运营官，2020年6月至2024年3月，出任中国地利集团执行董事。

2024年4月，秦湘加入华林证券任执委会委员。同年5月起，担任华林证券首席执行官。2024年9月起，秦湘还兼任证通股份有限公司董事。

2025年6月，华林证券完成第四届董事会换届，续聘秦湘为公司首席执行官。此次聘任后，华林证券董事会将对相关高管进行年度考核。

而在华林证券第四届董事会履职不足一年之际，5月15日，秦湘因个人原因申请辞去公司首席执行官职务。年报显示，2025年，秦湘税前薪酬总额为184.03万元。这一薪资仅低于华林证券执委会委员曾君的299.95万元。

秦湘离任后，代行首席执行官职责的董东是位深耕证券行业近30年的“老兵”。资料显示，董东生于1972年6月，1997年加入大鹏证券，随后在广发证券(19.510, -0.16, -0.81%)奋斗近18年，从营业部市场部经理一路晋升至深圳民田路营业部总经理兼深圳中心区总经理。

2018年5月，董东加盟国盛证券，同年9月出任副总经理，并兼任经纪业务管理总部总经理、财富管理部总经理、投资银行总部总经理等职。

值得注意的是，董东在2026年4月24日才刚出任华林证券执委会委员，随即被委以代行CEO重任。从履历看，董东具备丰富的财富管理与投行管理经验，而华林证券的资管和投行业务相对弱势，董东接任CEO或许预示着华林证券战略重心的调整。

近年来，华林证券始终处于高管变动的风波中。自2019年以来，华林证券已先后有过7任CEO。而在今年3月，华林证券刚进行了一次高管职务大调整，梁仁栋由执委会委员、合规总监、首席风险官调整为执委会委员、首席运营官；姚松涛由执委会委员、董事会秘书调整为执委会委员、董事会秘书、合规总监、首席风险官，身兼多职；王惠春由执委会委员、首席运营官调整为执委会委员。

02

实控人身家近千亿

曾投资中国平安(54.480, -0.41, -0.75%)获利600亿

华林证券是全国性综合类券商，2019年1月在深交所上市，公司注册地在西藏拉萨，管理总部位于深圳市，主要开展证券经纪、融资融券、投资银行、资产管理、自营投资等业务。

华林证券的前身为1988年设立的江门证券（有限）公司，1992年重新登记为江门证券公司，1996年至2000年脱钩改制为江门证券有限责任公司。

2002年，江门证券生存发展陷入严峻困境，江门市政府确定了“股权转让和增资扩股工作同步进行”的一揽子方案，经过考察多家有意向企业之后，江门市政府最后选定深圳市立业投资发展有限公司、深圳市怡景食品饮料有限公司、深圳市希格玛计算机技术有限公司作为受让市政府国有股权的新投资方，同意将市政府所持的江门证券51.79%国有股权全部转让新投资方。

2003年初，随着增资扩股完成，江门证券正式更名为华林证券。在更名之后的几年内，华林证券经历了一系列错综复杂的增资扩股和股权转让。到了2009年，华林证券早期的国有股东已经悉数退出，其绝对控制权由自然人林立掌握。

值得注意的是，在收购华林证券之后，林立一直在幕后操盘，2014年，面临业绩的低迷，林立才走向台前，亲自担任华林证券董事长，并开始冲刺IPO。

林立出任董事长后，同时也将妻子潘宁等多位至亲安排到华林证券出任要职，华林证券也因此一度被称为“夫妻店”或“家族券商”。直到2020年2月，潘宁才辞去华林证券副总裁职务。

目前，华林证券总市值约为400亿元，第一大股东为深圳市立业集团有限公司，持有其64.46%股权，深圳市立业集团有限公司法定代表人为林立，持有99.9%的股权，林立的母亲钟菊清持有0.1%股权。

值得注意的是，华林证券仅是林立的产业之一，过去20多年来，他凭借敏锐的投资嗅觉和高超的资本运作能力，构筑了一个横跨金融、制造、医药等领域的“商业帝国”。

公开信息显示，林立出生于1963年5月，毕业后在银行上班，其中在中国银行(5.830, 0.04, 0.69%)工作时间长达10年。1985年9月至1993年5月任中国银行深圳上步支行会计科长；1993年5月至1994年10月任中国银行深圳滨河支行行长；1994年10月至1995年4月任中国银行深圳上步支行总稽核。

林立的“第一桶金”来源于深发展的原始股，最初他投资了几千元，最终从第一笔投资到退出斩获了两三百万的收益。1995年林立从银行辞职，创立深圳立业集团。

真正助推林立身价暴涨的是对中国平安的投资，2003年，由于中国平安效益不好，当时第一大股东、持股16.09%的深圳市投资管理公司挂牌出售平安8800万股，约占当时平安总股本的3.6%。林立当时几乎变卖了手里所有产业，累计耗资5亿多拿下了这部分股权，随着中国平安的上市，林立所持股权价值大幅飙升，身价随之暴涨。

据媒体报道，林立持股中国平安的市值曾高达600多亿。林立实际控制的深圳市立业集团有限公司最后一次出现在中国平安前十大股东中是2015年上半年末，彼时为中国平安第十大股东，持股4352万股，此后再未现身中国平安十大股东。

2007年，林立以140亿元的财富排在《胡润百富榜》第41位，成为深圳首富。此后，林立不仅连连登上富豪榜，而且身价也越来越高。在《2026胡润全球富豪榜》中，林立以980亿元财富位列榜单第209位。

03

过度依赖经纪业务

合规风控持续承压

年报显示，2025年，华林证券实现营业收入16.98亿元，同比增长18.34%；归属于上市公司股东的净利润为5.06亿元，同比增长43.35%。

受益于A股交投活跃，华林证券2025年财富管理业务增长28.02%，该板块全年实现收入11.50亿元，值得注意的是，该板块营收占总营收的比重高达67.75%，较上年提升了超过5个百分点，几乎成为了华林证券唯一的业务支柱。

相比之下，作为券商传统核心业务的自营投资和资产管理，却双双陷入了萎缩。2025年，华林证券自营业务收入为3.48亿元，同比下降28.32%，占营收比重从2024年的33.80%骤降至20.48%。资产管理业务的颓势更为明显，全年收入仅0.11亿元，同比大幅下滑47.39%，在总营收中的占比不足1%。

在投行业务方面，2025年，华林证券投行业务收入仅为0.18亿元，同比微增6.06%。从业务构成来看，这些收入几乎全部来自财务顾问服务，全年无一单IPO项目落地。

在业务结构单一的同时，华林证券在合规风控层面也暴露出了不少漏洞。2025年以来，已经多次遭到监管处罚。

2025年3月，因个别投行项目中存在尽职调查不充分、质控与内核核查把关不严、立项程序不规范等问题，华林证券及时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资银行部总经理葛其明被监管约谈。

2025年9月，华林证券上海分公司因未严格规范员工执业行为、个别员工委托第三方开展客户招揽活动，被上海证监局出具警示函。同年10月，华林证券因人员招聘及薪酬管理授权体系执行不到位、代控股股东支付离职补偿金等问题，被西藏证监局出具警示函。

2025年12月，华林证券江苏分公司因经纪人展业管理不到位、异常交易管理不完善等问题被江苏证监局责令改正。

进入2026年后，1月，华林证券辽宁分公司因投诉处理中不相容岗位未有效分离被出具警示函；3月，华林证券因持续督导亿利洁能项目核查程序不充分、内控薄弱等问题被深圳证监局责令改正；4月，因经纪业务存在多项违规，收到西藏证监局出具的警示函，并被记入诚信档案。

除此之外，华林证券的股权质押问题仍旧突出。截至2026年一季度末，林立实际控制的立业集团已累计质押华林证券5.23亿股，占其持股比例的30.07%，占华林证券总股本的19.38%。

当前，头部券商强强联合与区域整合案例密集落地，进一步推高行业集中度，中小券商公司生存空间承压。如何扭转投行和资管业务的滑坡态势？如何补齐合规短板？这对于刚刚接过首席执行官的董东而言，显然是一场充满挑战的硬仗。

责任编辑：杨红卜

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