华泰期货：进口LPG价格坚挺，国内现货价格小幅回落后企稳

来源：华泰期货

作者： 康远宁

市场分析

1、5月19日地区价格：山东市场，6370-6450；华北市场，6400-6470；华东市场，6850-7120；沿江市场，6500-6940；西北市场，6050-6380；华南市场，7120-7200。（数据来源：卓创资讯）

2、2026年6月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷1067美元/吨，涨13美元/吨，丁烷1017美元/吨，涨13美元/吨，折合人民币价格丙烷8032元/吨，涨91元/吨，丁烷8408元/吨，涨90元/吨。（数据来源：卓创资讯）

3、2026年6月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷1067美元/吨，涨13美元/吨，丁烷1017美元/吨，涨13美元/吨，折合人民币价格丙烷8032元/吨，涨91元/吨，丁烷8408元/吨，涨90元/吨。（数据来源：卓创资讯）

昨日国内现货市场整体呈现回调态势。其中，华东液化气市场民用气价格出现下滑，醚后碳四走势相对平稳。市场需求整体偏弱，下游采购意愿不强，市场参与者多持观望态度，尽管跌幅有限，但醚后碳四与民用气之间仍存在显著倒挂现象。从LPG基本面来看，霍尔木兹海峡通航尚未实质性恢复，中东供应缺口持续扩大，丙丁烷进口成本维持高位运行。近期美国LPG出口增加成为重要增量来源，我国到港量边际回升。但美国供应增长空间受限于出口终端产能，难以完全填补缺口，市场再平衡需要需求端的负反馈来实现。国内以PDH为代表的化工装置近期已显著降低负荷，虽然本周从底部有所回升，但原料供应不足、装置亏损的矛盾并未完全解决，这会在一定程度上抑制市场的上方空间。而在局势真正缓和、海峡恢复通航前，盘面下方支撑依然较为坚挺。

策略

单边：震荡偏强，关注伊朗局势走向

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

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责任编辑：朱赫楠

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