交银国际维持禾赛-W买入评级 目标价269.66港元

交银国际发布研报表示，对禾赛-W（02525）维持买入评级，目标价保持269.66港元不变。该行认为公司2026年预测市销率为8.5倍，持续看好出海业务放量及SGI业务带来的盈利改善预期，对公司长期增长前景保持乐观。

交银国际指出，禾赛集团第一季度出货量表现超预期，其'光达业务'和'战略成长业务'（即SGI业务）将从第二季度开始贡献收入。该行已将SGI业务纳入预测范围，上调2026-28年营收预测至43.64亿/59.87亿/75.02亿元。

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