欧洲AI概念股飙升，人工智能热潮推动市场行情

核心要点

当前的人工智能产业热潮主要由中美企业引领，但随着资本逐步布局人工智能基础设施领域，部分欧洲科技公司也迎来了强劲的股价增长。

半导体设备制造商爱思强今年累计涨幅达 189%；同属芯片制造设备领域的泰科诺普上涨 129%；欧洲芯片龙头企业意法半导体年内涨幅为 133%；

通信巨头诺基亚在转型投入人工智能领域后，年内股价上涨 108%。

近年来，中美企业在大模型和高端芯片方面占据优势，成为人工智能发展的主要推动者。

摩根大通跨资产策略主管法比奥・巴希指出，随着算力需求持续增长，资本开始向数据中心、网络设备、芯片制造设备以及电力、温控、软件工具等人工智能相关产业转移，欧洲的相关企业也因此受到资本关注。

他表示：“欧洲本土具备高流动性和纯正AI属性的龙头企业较少，资金因此集中投资于少数与AI相关的优质标的，既满足产业需求，也形成资金聚集效应。”

行情动态

德国企业爱思强主营高端半导体镀膜设备，过去一年股价上涨超过 300%，在斯托克欧洲 600 指数成分股中位列涨幅榜第二，仅次于药企阿比维克斯。

花旗银行在 4 月发布报告，将爱思强的目标价上调 66%，理由是其订单和盈利水平持续改善，并指出人工智能产业需求是其 2026 年业绩的重要支撑。

晨星资深股票分析师布莱恩・科莱洛表示：“人工智能建设带动了全品类半导体需求，利好意法半导体等企业。”

意法半导体在人工智能领域布局主要集中在两个方向：一是适配 800 伏高压电气化升级的功率半导体；二是支持数据中心高速互联的光学通信产品。

曾经的手机巨头诺基亚如今专注于人工智能硬件领域，主营AI数据中心通信网络与光通信设备。

去年初，诺基亚完成对英飞朗的收购，成功进入全球顶尖光网络设备供应商行列；同年 10 月，英伟达宣布投资 10 亿美元入股诺基亚，直接推动其股价单日上涨 22%。

意大利企业泰科诺普主营芯片测试探针卡，美国银行在 5 月将其评级上调为买入，认为全球图形处理器需求旺盛，将带动公司未来数年业绩稳步增长。

行情数据显示，今年以来斯托克欧洲全市场半导体指数上涨 84%，远高于斯托克 600 指数 3% 的涨幅。

目前市场行情主要利好人工智能基建供应端企业，后续应用端企业也有望迎来上涨机会。

科莱洛认为，软件、金融科技、医疗健康、机器人等领域企业将迎来机会；且各国都需要适配本土语言的人工智能产品，未来全球各大区域都会诞生本土 AI 龙头企业。

行业发展仍存滞后

分析师认为，仅凭少数个股暴涨，不足以证明欧洲人工智能产业即将迎来全面爆发。

晨星股票分析师马丁・舒姆斯基指出，欧洲严格的行业监管将放缓人工智能基建落地节奏。虽然欧洲扶持 AI 产业的意愿不断提升，诺基亚等企业也能参与其中，但整体监管框架与美国差异极大。

电网资源紧张、多地暂停新建数据中心项目、欧盟人工智能法案合规要求严苛，都是制约欧洲 AI 基建发展的主要障碍。

他还补充道：“欧洲很难像美国一样批量拿下具备充足电力、水源配套的大面积土地来兴建大型 AI 数据中心。现阶段人工智能产业行情红利，依旧大多流向供货美国市场的企业。”

巴希也表示，仅凭近期行情走势，还无法断定人工智能能长期全面拉动欧洲经济与股市表现。

此番欧洲少数 AI 个股上涨，并非欧洲科技行业全面复兴，只是市场资金通过细分渠道，流向真正深度绑定数据中心建设、能将行业需求转化为实际业绩的欧洲优质企业。

责任编辑：郭明煜

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