塞勒：代币化技术为投资者创造收益与信贷新选择

核心要点

微策略创始人兼董事长周四在消费者新闻与商业频道《财经早间》节目中指出，代币化的核心价值，在于为资产持有者创建一个信贷获取与收益来源的自由交易平台。

塞勒的这一见解，超越了代币化的传统优势认知，不再局限于结算效率提升、全天候交易环境、降低散户入场门槛等常见话题。

这位比特币支持者迈克尔·塞勒认为，金融资产即将迎来代币化风潮，这会重新定义整个社会的信贷与收益定价机制，对传统银行及券商业务形成直接挑战。

"代币化的真正力量，在于为资产所有者搭建信贷生成与收益交易的开放市场。" 他指出，"一旦各类证券完成代币化，投资人便能比较选择最优信贷条件与收益最高的投资标的。"

他进一步说明，在传统金融架构下，融资条款基本由银行单方面决定。

"在二十世纪的传统金融模式中，银行有权直接判定个人无法获得信贷、无法获取收益，普通投资者完全没有议价余地。" 塞勒认为，"但代币化开启了资本自由市场，会加快资本资产的流通速度，同时也会加剧价格波动。"

过去市场普遍看好股票、债券、基金、私募信贷等实体资产的代币化趋势，认为区块链能实现交易快速清算、全天候资金流通，还能让个人投资者更方便地参与股票乃至非上市企业股权交易。塞勒的看法则更为深刻。

目前业界正密切关注《清晰法案》的国会立法进展。该法案若最终通过并实施，将为实体资产全面上链搭建法律基础。

加密货币投资者同样期待美国证券交易委员会出台代币股票相关监管指引，有望使区块链形式的股票凭证与传统股票实现并行交易。证监会今年早些时候表示，代币证券或将进入主流金融市场，同时仍需遵循传统证券法规约束。

目前，加密货币平台 Coinbase、券商罗宾侠、吉米尼已面向部分用户开放代币股票交易服务。