长鑫科技创始人朱一明大手笔让渡股份，7.68亿股激励计划市值或超200亿

来源：半导体产业纵横

朱一明做出了超长期限的股份锁定承诺，在长鑫科技上市后的首个十年内，将不转让所持股份。

国内DRAM存储芯片领军企业长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）近期正式公布科创板IPO招股说明书（上会稿）。除募集资金投向、业绩指标等常规披露事项外，公司创始人、董事长朱一明主动承诺的A股历史上最大规模创始人个人股权激励方案，成为市场关注的焦点。

依据招股说明书，朱一明持有长鑫科技15.98亿股，其中15.36亿股源自公司第二期员工持股计划。公司授予朱一明这部分股份的考量在于表彰其作为创始人所作出的重大历史贡献，以及其对公司长期发展的关键价值。

朱一明承诺自愿将获授股份的50%，对应约7.68亿股，在上市后十年内，以现金或股份方式，全部用于公司员工激励（不包括其本人），且不会新增股份稀释现有股东权益。

按长鑫科技1.5万亿估值计算，这部分激励股份市值约162亿；若按2万亿估值计算，市值超过200亿。根据可查记录，这笔员工激励的市值规模为A股历史最大个人股权激励方案。

7.68亿股用于员工激励

依据招股说明书披露，长鑫科技无控股股东、无实际控制人，最近两年实际控制人未发生变化。公司主要股东中，直接持有公司5%以上股份的包括清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫及安徽省投，截至本招股说明书签署日，分别持有长鑫科技21.67%、11.71%、8.73%、8.37%及7.91%的股权，不存在单一持股比例超过50%的股东，公司股权结构较为分散。

五大主要股东之后，阿里云计算以3.85%的持股比例，成为长鑫科技第六大股东。此外，阿里网络持股1.12%，合并计算阿里云计算持股比例，阿里巴巴集团共计持有长鑫科技4.97%的股份。值得关注的是，A股存储芯片龙头企业兆易创新(468.740, 36.84, 8.53%)最新持股比例为1.8%，兆易创新董事长朱一明同时兼任长鑫科技董事长。

招股说明书显示，2024年5月，长鑫科技董事会决议通过，将第二期员工持股计划中的15.36亿股股份授予朱一明。

经履行内外部相关程序，公司于2025年7月与朱一明签署《股权授予协议》，授予价格为0.108元/注册资本，这部分股份占长鑫科技本次发行前总股本的2.5515%。

基于此，朱一明自愿做出承诺，将其持有的合肥集鑫肆拾壹号企业管理合伙企业（有限合伙）合伙份额中的50%，即7.68亿股（下称“目标激励股份”），在长鑫科技上市满36个月后的10个自然年度内，全部分配给长鑫科技及其并表子企业的在职员工，用于员工激励，激励对象不包括朱一明本人。

该计划设定了分阶段实施安排：自公司上市满36个月后的5个自然年度内，完成50%目标激励股份（对应约3.84亿股）的授予或减持收益分配；剩余50%的目标激励股份，将在上市满36个月后的第6至第10个自然年度内完成分配。

这部分激励股份的分配方式也分为两种形式：包括直接向符合条件的员工授予对应合伙份额，或通过减持目标激励股份后向员工分配收益。简言之，直接给员工股份或是减持后的现金。

根据约定，未来激励对象（即员工）支付的行权价款，在扣除认购目标激励股份的出资成本、税务成本及资金成本后，将全部无偿交付给长鑫科技；目标激励股份未来减持产生的收益，在扣除上述三类成本后，也将专项用于公司员工激励。

与不少上市公司通过增发新股实施股权激励不同，长鑫科技本次由创始人个人让渡股份的安排，从机制上避免了对上市后新老股东权益的稀释。招股说明书明确指出，该目标激励股份未来分配安排的实施过程不会新增发行公司股份。

招股说明书同时提示，未来公司将根据目标激励股份授予或减持收益分配时的股票公允价值、员工授予价格及约定服务期限等确认相关期间股份支付费用，可能会对公司未来期间经营业绩产生一定影响。

与此同时，朱一明承诺了超长股份锁定，在长鑫科技上市后的第一个十年，不转让所持股份，上市满10年后的第二个十年里，每年最多减持上一年末剩余锁定股份总数的20%。这一超长股份锁定期在A股历史也较为罕见。

此前，长鑫科技已实施两期员工持股计划。累计完成授予6760人次，覆盖了公司管理人才、业务骨干、核心技术人员及生产一线关键岗位员工。其中，第一期员工持股计划自2021年9月起实施，截至招股说明书签署日已完成9次授予，累计授予3596人次，授予价格为1.05元/注册资本；第二期员工持股计划自2023年6月起实施，截至招股说明书签署日已完成7次授予，累计授予3164人次，授予价格为0.108元/注册资本。

截至2025年末，长鑫科技员工总数达19298人，其中研发人员6259人，占比32.43%，硕士及以上学历员工占比达39.31%。