网络安全板块强势崛起，CrowdStrike、思科创新高

芯片依然是本轮行情的支柱，但 5 月市场的目光已转向网络安全。经历回调后，芯片板块虽有修复，网络安全股却逆势上扬，股价接连刷新历史高点。

第一信托纳斯达克网络安全指数 ETF 本月涨幅接近 25%，表现显著优于安硕半导体 ETF 与科技软件板块 ETF。该指数突破去年 10 月的高位后，已连续七个交易日刷新盘中纪录。

科技板块的格局因此发生了反转。

半导体始终是本轮牛市的中坚力量，上涨动力依然强劲。即便从 5 月 11 日的高点跌至 19 日的低点区间回撤超过 10%，半导体 ETF 年内涨幅依然接近 80%，季度涨幅更是超过了 60%。

资金迅速回流芯片赛道，但 5 月表现最强劲的科技细分领域当属网络安全。

5 月行情：网络安全股跑赢半导体与软件板块

相比整体软件行业，网络安全板块的优势更为明显。软件板块 ETF 5 月涨幅约 12%，自标普 500 指数 5 月 14 日见顶后走势平稳；但其年内仍累计下跌两位数，较历史收盘高点回落约两成。

尽管本月上旬云弗利股价暴跌 24%，一度冲击板块情绪，但网络安全板块并非短期反弹，已然形成领涨态势。

该网络安全指数成分股并非单一，重仓股涵盖思科、谷歌、博通等企业，业务横跨网络设备、云计算、芯片及人工智能基础设施。这也侧面体现出当下网络安全产业的融合属性：兼具软件、云服务、人工智能建设以及传统企业信息化支出多重特征。

板块上涨具备坚实支撑。CrowdStrike 连续八个交易日创下盘中新高，Palo Alto、飞塔、F5 网络、数据狗同步刷新股价纪录，老牌网络设备巨头思科也跻身上涨行列。

这轮上涨带动市值大幅攀升，5 月以来，CrowdStrike、Palo Alto、数据狗、飞塔、思科各家企业市值均增长数百亿美元。

板块内部走势分化明显：思科乐、奥克塔股价有所回弹，但距离历史高点仍有较大差距；戴纳垂斯涨幅落后行业整体；捷邦科技股价仍受制于互联网泡沫时期形成的历史压力位。

短期关键观察位为该网络安全指数 78 美元附近的前期突破区间。若站稳去年 10 月高点，网络安全板块将持续引领软件赛道；一旦失守该位置，本轮创新高行情大概率宣告终结。

责任编辑：郭明煜

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