花旗逆市看多瑞士宝盛：资金流入放缓恰是布局良机

5 月 22 日，花旗集团宣布将瑞士私人银行宝盛集团的个股评级由“中性”调升至“买入”，目标价设定为 71 瑞士法郎，虽较之前的 72 瑞士法郎略有下调。此次评级变动发生在宝盛集团发布中期管理报告之后，该报告数据未达市场预期，导致其股价单日重挫约 10%。

数据显示，2026 年前四个月，宝盛集团的净新增资金仅为 30 亿瑞士法郎，年化增长率 1.7%，显著低于市场预期的 5.3 亿瑞士法郎。对此，公司方面解释了三大原因：修订后的风险与合规框架尚在执行中、中东局势动荡引发的高度不确定性，以及客户暂停了重新加杠杆的操作。

然而，与疲软的資金流入数据形成强烈反差的是，宝盛集团的盈利表现异常亮眼。公司迎来了史上最强的年度开局，调整后税前利润高达 5.98 亿瑞士法郎，超出市场预期约 23%。其总管理资产规模创下 5280 亿瑞士法郎的新高。毛利率从 2025 年下半年的 80 个基点跃升至 90 个基点，成本收入比优化至 62%。此外，CET1 资本充足率攀升至 18.1%，远超监管红线。

花旗分析师在报告中强调，尽管四个月的数据更新令人失望，特别是资金流入方面，但基本面并未发生根本性恶化，旨在提升资金流入和盈利能力的计划效果将在后期显现。鉴于当前的估值水平，花旗认为风险回报比更具吸引力。宝盛集团重申了到 2028 年实现 4% 至 5% 净新增资金增长的中期目标。花旗此次上调评级，彰显了其对宝盛集团长期转型战略的信心，视短期资金波动为投资者入场的黄金窗口。

责任编辑：张俊 SF065

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。