SpaceX 引爆双赛道！卫星网与太空算力，资金锁定的潜力股名单

全球商业航天领域再获重磅进展。当地时间 5 月 20 日，SpaceX 正式向美国证券交易委员会（SEC）提交 S-1 上市注册文件，正式启动 IPO 程序，目标是在纳斯达克交易所挂牌。

自上市传闻流传以来，SpaceX 便持续受到全球资本市场的密切关注，其核心支撑在于其在全球商业航天领域无可撼动的领军地位。

据公众号“国际太空”报道，2025 年 SpaceX 全年执行了 170 次火箭发射任务，占美国全年发射总量的比例逾 85%，其中包括 165 次猎鹰 9 号运载火箭发射及 5 次“超重—星舰”试飞。其中，猎鹰 9 号在 2025 年的任务中表现卓越，实现了 100% 的成功率，平均每 2.21 天发射一次，并将火箭一级助推器的最高复用次数提升至 32 次。

另一方面，此前消息显示，SpaceX 的估值区间预计在 1.75 万亿至 2 万亿美元之间，计划募资 750 亿至 800 亿美元，若成功实施，有望刷新全球最大 IPO 纪录。国泰海通(15.030, -0.20, -1.31%)证券指出，本轮融资将主要用于推进星舰（Starship）项目的大规模发射计划，以及构建部署在近地轨道的数据中心网络。

纵观全球资本市场，A 股商业航天板块也迎来显著热度，万得商业航天概念股本周五（5 月 22 日）平均涨幅超 2%，火炬电子(37.680, 3.43, 10.01%)、鸿远电子(64.890, 5.90, 10.00%)等多只个股强势涨停。从年内表现看，今年以来已有 11 只概念股累计涨幅突破 20%。

博云新材(26.580, 1.87, 7.57%)本周五股价涨幅超 7.5%，今年以来公司股价累计涨幅已超 120%。公司通过自主创新，研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国“快舟系列”商业航天固体运载火箭。

信维通信(118.980, 9.48, 8.66%)本周五大涨 8.66%，今年以来股价累计涨幅近 92%。公司已与国内外多家卫星终端企业展开合作，随着国内头部卫星客户逐步完成低轨卫星组网，预计其地面终端业务将开始放量。同时，公司与北美大客户的合作也在持续深化。

在华源证券看来，SpaceX 的优势主要体现在两方面：一是星链加速覆盖全球无网或弱网区域的用户，二是太空算力。

在星链方面，目前需求旺盛，瓶颈可能在于网络容量。SpaceX 计划于 2026 年起利用星舰部署第三代星链（Starlink V3）卫星，单次发射的卫星网络容量将是第二代星链（Starlink V2）的 20 倍以上。在太空算力方面，华源证券进一步表示，若后续每年发射 100 万吨卫星，每吨产生 100KW 计算功率，则每年可增加 100GW 的 AI 算力，而这一路径的实现或需依赖星舰。

卫星互联网及太空算力已成为全球商业航天竞争的核心战场，我国也正加速推进政策布局与产业落地。

今年 1 月初，国际电信联盟（ITU）官网披露数据显示，2025 年 12 月，我国共向 ITU 申报了 20.3 万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约 14 个星座，创下我国卫星星座申报数量的新纪录。今年政府工作报告也明确提出，要加快发展卫星互联网。

根据中商产业研究院报告，2025 年中国卫星(85.190, -0.08, -0.09%)互联网产业规模达 454.1 亿元，2026 年至 2028 年将延续增长态势，预计 2026 年达 471 亿元，2028 年有望达 516 亿元。

今年 4 月初，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策在 2026 太空算力产业大会上表示，将加强系统谋划，做好前瞻布局，深化产业培育，进一步协同攻坚，扎实有序推动太空算力产业发展。促进算力与卫星互联网等融合发展，加快太空算力产业生态培育。支持开展太空算力国际交流合作，共同推动产业成熟壮大。

长江证券(8.230, -0.14, -1.67%)表示，随着能源与散热优势显现，太空算力有望重塑全球算力格局，驱动市场在 2030 年达到千亿美元规模。

据证券时报·数据宝统计，A 股市场涉及卫星互联网、太空算力的概念股共计 48 只。其中，有 27 只获得机构一致预测，未来净利润将受益于商业航天商业化的落地，这些概念股的业绩有望保持增长趋势。

结合历史业绩及机构一致预测，上述 27 只概念股自 2024 年至 2028 年的整体营收将持续增长，2026 年营收总额增幅或超 20%，2027 年营收总额增幅有望超 18%。

从融资资金来看，截至 5 月 21 日，上述 48 只概念股融资余额合计 529.52 亿元，较去年末增加超 12%，18 只概念股年内获融资客加仓（含年内新进持仓），包括蓝思科技(38.400, 1.89, 5.18%)、天银机电(58.480, 2.13, 3.78%)、钧达股份(99.390, 1.73, 1.77%)等。

进一步来看，上述 18 只概念股中，机构一致预测 2026 年、2027 年净利润增幅持续超 20% 的有 13 只，其中卫星互联网概念股有 5 只，太空算力概念股有 8 只。

从融资客加仓幅度来看，今年以来加仓超 50% 的有蓝思科技、钧达股份、中国长城(20.930, 0.63, 3.10%)等 5 只，此外电科蓝天(79.850, 2.85, 3.70%)年内获融资客新进持仓。

蓝思科技年内获融资客加仓近 170%，公司正积极推进玻璃基 TGV 存储衬底的研发验证，旨在解决未来 AI 数据中心和太空算力的高密度、极端环境存储需求。

钧达股份年内获融资客加仓超 70%，公司太空光伏及太空算力相关技术正处于验证阶段。

从机构一致预测来看，中国长城、钧达股份、航天电器(74.800, 2.58, 3.57%)等 5 只概念股获机构一致预测 2026 年净利润增幅有望超 100%。

航天电器获机构一致预测 2026 年净利润增幅有望超 115%。今年一季度，公司净利润同比增长 12.18%。山西证券(5.160, -0.08, -1.53%)表示，未来商业航天、低空经济、海洋装备、人工智能等新质新域领域将迎来新一轮增长高潮，公司持续大力拓展战略性新兴产业市场已初见成效，随着相关市场份额的持续提升以及配套能力不断增强，公司业绩有望持续高增长。

从市场表现来看，截至 5 月 22 日，上述 13 家公司今年以来股价平均涨幅超 22%，钧达股份、航天电器、中国长城今年以来累计涨幅均超 45%。