方正证券维持BOSS直聘推荐评级 盈利能力持续向好

立足香港，放眼世界。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票启动！挖掘最具价值的资本力量，你的一票，至关重要 点击投票

方正证券发布研究报告指出，BOSS直聘-W(51.65, 0.35, 0.68%)（BZ.US、02076）预测2026年第二季度营收将同比增长13.2%-15.1%，预计收入达23.8-24.2亿元，长期看好公司创新模式所形成的网络效应和品牌议价能力，以及潜在渗透率和市占率提升带来的变现潜力。该行预计公司2026-2028年经调整归母净利润分别为39亿、46亿、53亿元，维持"推荐"评级。

方正证券核心观点如下：

事件

公司公布2026年第一季度财报，实现收入20.7亿元/+8%；经调整经营利润8.15亿元/+18%；经调整净利润8.6亿元/+12%。

分业务来看，在线招聘业务保持良好增长态势，其他服务业务因服务内容调整出现一定波动

2026年第一季度在线招聘收入20.6亿元/+8%，主要得益于付费企业用户增长推动，截至2026年3月底，过去12个月付费企业客户总数达710万/+11%，保持强劲增长趋势；2026年第一季度其他服务收入0.11亿元/-50%，主要因公司自2025年第三季度起主动优化部分增值服务，精简相关功能，2026年第一季度平均月活跃用户6090万/+6%。

持续推进人工智能能力与业务场景深度融合

近期，公司开源的Nanbeige4.1-3B模型获国际知名AI评测机构Artificial Analysis评选为4B以下模型并列第一，在同类型模型中持续保持全球领先水平。同时，公司积极推动AI在服务能力与用户体验中的实际运用。面向求职者的AI助手持续深化覆盖，服务深度与广度不断拓展。在招聘者端，公司利用AI支持闭环交付的探索成效显著，基于招聘效果的商业模式正持续释放商业价值。

风险提示：行业竞争加剧，宏观经济复苏不达预期，招聘市场恢复缓慢等。

责任编辑：卢昱君

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人意见，与本网站立场无关，不构成投资建议。用户应基于独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。