智谱上演惊天一幕：AI巨头成市场焦点

记者|曾子建 编辑|袁东

5月29日，港股市场震荡不止，恒生指数最终收红。

盘后数据显示，恒指报25182.39点，涨176.23点，升0.70%；恒生科技指数收报4884.23点，跌4.35点，跌幅0.09%。

市场目光聚焦智谱（HK02513）。午后该股持续走高，最高触及1993港元，涨幅达23%，一度逼近2000港元大关。不过随后股价急转直下，最低跌至1500港元。尽管尾盘有所回升，但终究无力回天。最终，智谱报收1595港元，跌幅1.42%。

智谱午后的大幅拉升，主要得益于AI板块估值的飙升。据外媒报道，美国AI初创公司Anthropic完成了65亿美元H轮融资，投后估值高达9650亿美元，超越OpenAI成为全球估值最高的AI公司。这一估值较2月份的3800亿美元暴涨154%。值得注意的是，美光、三星和SK海力士也参与了这笔融资。

作为港股AI大模型龙头，智谱于1月8日上市，发行价116.2港元。上市首日涨幅仅13.2%，此后股价持续攀升。截至今日，智谱上市以来的最大涨幅已超过16倍。

5月22日，恒指公司发布季度调整，MiniMax与智谱双双被纳入恒生科技指数及恒生综合指数，该调整将于6月8日正式实施。

华创证券研报指出，智谱背靠清华技术，依托领先的MaaS生态，在AI通用化和智能体赛道占据核心地位，有望受益于商业化提速及Token消耗爆发。机构预计，公司2026至2028年营收将达30.20亿、71.08亿和122.78亿元，增速分别高达316.9%、135.4%和72.7%。该行首予“推荐”评级。

同日，MiniMax（HK00100）收涨5%。

摩根士丹利亚太研究团队发布报告，大幅上调两家中国前沿AI公司的目标价，看好中国AI在ARR和估值上的“性价比叙事”。其中，MiniMax目标价由990港元上调至1100港元，并重点推荐具备全栈AI能力的模型公司。

其他板块方面，内房股表现亮眼。碧桂园（HK02007）涨超16%，万科企业涨超6%，融创中国涨超6%。

消息面上，国务院印发了《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”期间城市更新的目标、任务及政策。规划提出，到2030年，城市更新行动将取得显著进展，城市开发建设方式转型初见成效，人居环境将得到明显改善，治理水平大幅提升，城市将成为高品质生活的空间。

其他板块中，科网股普遍上扬，联想涨超21%，百度涨超3%，哔哩哔哩涨超2%，快手涨超1%。航空股走强，东方航空涨超4%。芯片股回调，澜起科技(253.000, -7.98, -3.06%)跌幅超12%。创想三维登陆港股，首日涨幅超21%。

资金面上，南向资金今日持续净流入，截至收盘净买入额超过18亿港元。

后市分析：

中信证券(26.050, 0.70, 2.76%)研报指出，受业绩预期下修、地缘冲突及海外AI资金虹吸影响，港股估值已回归合理区间。展望下半年，中美“建设性战略稳定”有望提振情绪。“十五五”元年背景下，科技领域将迎来Token经济规模化落地及人形机器人(14.790, -1.09, -6.86%)产业化加速。地产企稳及财富效应回归或助推消费复苏，形成正向循环。

对于后市，中信证券虽看好港股整体，但也提醒三季度可能面临解禁高峰对流动性的冲击。若三季度基本面和企业盈利数据反弹，四季度港股有望实现“估值+业绩”的双击。