全球富豪资金加速撤离美国市场

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来源：参考消息

【今日导读】瑞银发布的《全球家族办公室报告》指出，多达六成的家族办公室打算在明年对其投资组合进行战略重构，其中不少正在削减美国资产，转而加仓新兴市场。

最新调查显示，顶级富豪的私人投资机构（即家族办公室）正筹划进行数年来最大幅度的仓位调整，众多机构正将资金从美国抽离。

瑞银的《全球家族办公室报告》揭示，约60%的家族办公室预计明年将调整投资策略，其中许多正在减持美国资产，同时增持新兴市场资产。

放眼全球，北美是这些家族办公室计划在接下来12个月内唯一降低资产配置的地区。它们表示，意欲增加在拉丁美洲和非洲的资产配置比重。

瑞银美洲私人财富管理部门主管约翰·马修斯表示：“去年，所有家族办公室都极度担忧全球贸易关税紧张局势……如今，这种忧虑已转向地缘政治冲突、全球债务问题及当前的利率环境，且关注的不仅是短期冲击，更在于这些因素的长远影响。”

这种资金回撤折射出家族办公室在更宏观层面撤出美国的趋势。美国股市的高度集中化，加上对人工智能泡沫、关税壁垒、美元贬值、经济政策动荡以及不断攀升的债务和债券收益率的恐惧，已促使大量家族办公室削减其持有的美国资产，并将更多资金分散至全球各地。

投资顾问指出，这并非一场大规模的“抛售美国资产”浪潮，而是在全球危机日益深化的背景下，国际家族办公室寻求在地理分布上实现更多元化的配置。

乌克兰与伊朗的战火、不断变动的关税政策、移民问题以及债务争端，均使得全球投资格局愈发错综复杂。在缺乏绝对安全港的当下，最佳策略便是在全球范围内平衡风险。家族办公室投资界兴起的新概念“司法管辖区多元化”，即指将资金分散至多国以对冲风险。瑞银调查显示，目前三分之二的家族办公室在至少三个司法管辖区持有可变现资产。约三分之一将资产分布至至少四个司法管辖区，涵盖拉丁美洲、美国、中国、欧洲、中东及亚洲其他国家。

家族办公室的核心目标之一是降低对美元的敞口，这也被部分人称为“去美元化”。瑞银调研发现，超过四分之一的家族办公室计划减持美元计价资产，三分之二预计对美元作为储备货币的信心将减弱，近半数认为其对美元的风险敞口过大。

调研显示，瑞士法郎和欧元是实现多元化配置的首选货币。

调查指出，家族办公室认为，在未来12个月甚至未来五年内，最大的风险源于地缘政治的不确定性。排名第二的风险是全球贸易战，其他高排名风险还包括恶性通胀、网络攻击及债务危机。

报告写道：“这些风险表明，不仅要为短期波动做好准备，还需应对长期高企且相互关联的风险……家族办公室似乎正致力于在更广泛且更复杂的风险环境中构建韧性，将调整资产配置与多地布局策略相结合。”

调研发现，家族办公室计划增加对新兴市场的持股，以及对基础设施和黄金的投资，同时略微减少现金和房地产的持有量。

不过，美国本土与海外的家族办公室之间存在显著差异。美国的家族办公室倾向于将资产集中在国内。报告显示，过去一年间，美国家族办公室将其持有的本国资产平均占比从86%提升至88%。

本文由美国消费者新闻与商业频道网站5月28日发表，原题为《最富有的投资者正参与“去美元化”交易，将资金撤出美国》，作者是罗伯特·弗兰克。

责任编辑：韦子蓉

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