日元套利平仓潮来袭 高息新兴市场货币遭抛售
日元急剧攀升，正在瓦解一种曾获利颇丰的新兴市场投资策略。自7月底日本官方介入支撑日元以来，摩根大通一项以日元计价的新兴市场货币指数累计跌幅已超过4%。本周市场押注日本央行可能继续加息，投机者纷纷解除日元融资套利头寸，跌势进一步加剧。市场目光多集中于本周美元兑日元走势，但高息新兴市场货币同样损失惨重：周四，巴西雷亚尔、南非兰特、墨西哥比索兑日元均下挫逾1%。值得注意的是，截至本周，这三种货币恰恰是日元融资套利交易中表现最佳的标的，截至8月31日，年内收益分别为17%、12%、9%。然而自9月初以来，三者均转
美联储沃什讲话临近，新兴市场股市与货币保持涨势
新兴市场股市与汇市延续上行势头，交易员正翘首以盼美联储主席凯文·沃什即将在杰克逊霍尔年会上发表的演说，期望从中获得通胀前景和货币政策走向的更多线索。 MSCI新兴市场股指在连涨三个交易日后转为平盘。明晟编纂的新兴市场货币指数上扬0.2%，已连续八个交易日走高，刷新历史峰值。 沃什素来鲜少透露前瞻性暗示，投资者对其执掌下的美联储后续政策路径倍感困惑；与此同时，通胀忧虑推升长期国债收益率。本场演说将备受瞩目，市场期待从中解读利率走向的端倪以及美联储政策框架调整的方向。 马来亚银行外汇策略分析师肖恩·林指出："
2026跨境下半场：AI变革、政策红利与新兴市场，支付需强力支撑
2026年，跨境电商迈入“深度耕耘”的新阶段。虽然市场规模在增长，但竞争格局已发生根本性转变。仅靠“价格战”的盈利空间已近枯竭，行业正转向“比拼技术、服务及生态”的综合实力较量。支付作为决定资金流转效率与安全的关键环节，正逐渐演变为卖家之间拉开差距的核心变量。2026年，跨境支付领域正爆发一场以AI智能体为主导的技术角逐。无论是智能风控、欺诈识别、支付路由优化，还是反洗钱监测与交易异常检测，AI都在全方位重塑支付业务。中国人民银行在2026陆家嘴论坛上强调，需构建多渠道、广覆盖的跨境支付体系，行业头部机构
摩根大通维持全球股市乐观预期 看好周期股领跑行情
摩根大通(357.52, 1.22, 0.34%)策略团队持续看好全球股市前景，并预期下半年涨势将进一步延伸；伴随公司业绩及经济活动指标双双回暖，周期类股票有望重新夺回领涨位置，跑赢低波动率标的。 由Mislav Matejka领导的团队在最新报告中指出，预计主要股指将于下半年刷新历史高位，同时表示当前仓位距离过热状态尚有较大空间，第二季度财报季的表现亦带来积极信号。 在周期性板块配置上，该团队重点推荐银行、奢侈品、建材、采矿、工业及周期性消费品等行业；同时对新兴市场和欧元区股市持积极态度。 科技与半导体
拉扎德新兴市场股票基金逢低吸纳三星 押注存储芯片景气周期延续
拉扎德资产管理公司一只规模达96亿美元的基金负责人，趁着三星电子7月股价重挫的窗口，时隔一年多首次将该股票纳入其投资组合。 拉扎德新兴市场股票投资组合的联席主管Monika Shrestha押注于曾为三星带来丰厚利润的存储芯片景气周期将延续至2028年。彭博汇总的信息显示，她所管理的这只基金在过去一个月内业绩领先93%的同业，过去五年间则跑赢98%的同业。 Shrestha在受访时指出，三星近期股价回落构成"一个具备吸引力的买入时机"。尽管交易拥挤度过高及剧烈波动令AI主题投资者心生不安，但她预期大型科技
美日干预削弱日元融资优势 套息交易热度依然未减
虽然美日两国联手干预汇市，在一定程度上削弱了利用日元进行套息交易的策略吸引力，但作为今年外汇市场热门交易之一的新兴市场套息交易，依然表现出了相当强的抗跌性。 自日本央行直接出手干预以支撑日元汇率后，新兴市场外汇套息风险溢价指数累计跌幅仅为1%左右，这一跌幅与G-10其他货币的基准指标相当。这与2024年8月的情况截然不同，当时日元大幅升值，迫使交易员纷纷偿还日元债务，引发全球市场剧烈震荡，导致新兴市场套息交易指数一度重挫4%。 市场反应较为平稳，缓解了市场对于重演2024年套息交易崩盘的恐慌，同时也显示出
世行报告：AI冲击发展中国家有限 技术红利胜于替代风险
世界银行近日发布的最新研究显示，AI对发展中国家的正面效应将大于其引发的就业替代效应，人工智能更倾向于"赋能"而非"淘汰"这些国家的劳动力。报告同时指出，价格更亲民的AI工具有望成为驱动发展中经济体加速增长的新引擎。世行首席经济学家指出，普遍来看，发展中国家从人工智能浪潮中的获益潜力更大，承受的风险反而更小——这些国家中受AI自动化波及的岗位比例不到10%，而高收入经济体则超过33%。这一较为乐观的判断与部分学者关于AI可能加剧南北发展不平衡的担忧形成鲜明反差。世行首席经济学家坦陈，研究初期团队确实受到发
花旗调降韩国股市评级至中性，市场波动引发调整
花旗将韩国股市评级从超配下调至战术性中性，原因是近期芯片股波动剧烈，该机构希望降低对人工智能主题的敞口。 韩国综合股价指数一直是人工智能交易狂热的典型代表，使其成为今年全球表现最佳的股市，但近几周，由于散户对单只股票杠杆ETF的热情以及估值担忧，该市场经历了严重波动。 花旗表示，目前几乎所有客户讨论都重新聚焦于2026年下半年市场表现可能“扩大化”的前景，但在新兴市场国家配置中，该行仍对全面撤出科技板块持谨慎态度。 花旗对人工智能主题保持结构性看涨立场，但将韩国评级下调至中性，同时将中国上调至增持。 责任
外贸工厂转型新路径：多元市场与智能采购并行
根据海关总署最新统计，2026年上半年我国外贸进出口总值达到25.47万亿元，同比增长16.9%，刷新同期历史纪录，贸易格局呈现两大重要转变。一方面，市场重心持续向东方和南方转移，与共建“一带一路”国家的贸易占比突破五成，拉美、非洲市场增速均超过16%，欧美传统市场份额日渐萎缩，过度依赖单一市场的风险日益显著。另一方面，新能源、算力设备、高端机电产品成为出口增长的主要动力，单纯依靠低价代工的产品竞争力不断下降。外部贸易障碍也在加剧，欧盟碳关税正式实施，多国推进供应链本地化布局，传统依靠展会、B2B平台投流
花旗警示：八月新兴市场利差交易历史表现最黯淡
花旗集团指出，回顾历年数据，8月向来是新兴市场利差交易绩效最为低迷的时段，拥挤的仓位布局使投资者面对各类市场波动时显得尤为脆弱。 分析师路易斯·科斯塔（Luis Costa）、多纳托·瓜里诺（Donato Guarino）等人发布的研究报告指出：“我们通过回溯测试的数据持续验证，8月市场波动性极强，整体交易环境欠佳。” 这一现象的根源在于“夏季期间市场普遍倾向于利差交易策略，导致8月持仓量处于高位”，一旦遭遇突发重大消息冲击，便会引发剧烈的市场震荡。 与此形成对照的是，7月在历史数据中呈现出相对更优的风险
MSCI新兴市场指数跌幅达10% 步入技术性调整区间
周五交易时段，MSCI新兴市场指数从牛市峰值回撤幅度扩大至10%，进入技术性调整阶段。截至北京时间13:45，MSCI新兴市场指数下挫2.7%至1619.39点。6月22日，该指数曾触及收盘历史高位1802.77点。若今日收盘时指数跌破1622.49点，将确认陷入调整格局。
资金撤离亚洲芯片股，历史暴涨恐迎回调
消息显示，在经历约1.8万亿美元的迅猛拉升后，投资者正逐步减仓亚洲芯片制造企业。富达国际、贝莱德(1036.11, 16.43, 1.61%)等全球顶级资管机构，对台积电(434.11, -2.85, -0.65%)、SK海力士及三星电子等核心AI供应链企业的股价持续性表示忧虑。这三家公司在过去半年内市值几乎翻倍，即便近期SK海力士与三星电子股价有所回落，它们在MSCI新兴市场指数中的合计权重仍攀升至约29%，超越了多数单一国家的权重占比。 富达国际多资产组合经理卡罗琳·肖强调，指数集中度过高叠加韩国芯片
新兴市场基金分散AI三巨头持仓 中国科技股等新机遇受关注
投资者正逐步将焦点从新兴市场的人工智能（AI）热门股票转移到更宽广的投资范畴。目前，仅三家总市值高达4.4万亿美元的韩国与台湾科技企业，就为新兴市场指数贡献了相当大份额的回报。摩根资产管理以及Grantham Mayo Van Otterloo & Co．等机构正将资金部署到更广泛的经济领域，涵盖游戏、能源，甚至一家越南乳品公司。摩根资产管理指出，正在通过布局中国和印度资产，减少对三家亚洲科技巨头的依赖程度。GMO系统化股票投资组合经理Warren Chiang表示：“这种集中度向来都是基金经理难
AI云端基建转向新兴市场
真正的变革并非某家巨头又投入了多少资金，而是计算能力、数据资源、开发者群体与监管边界，正在重新塑造全球云端基础设施的格局。当前的数据中心，可能就是未来五年的产业入口。2026 年 6 月 25 日，亚马逊宣布计划到 2030 年在印度追加 130 亿美元，用于人工智能与云端基础设施建设。这并非一则孤立的投资消息。它所传递的信号是：AI 基础设施正从少数超级中心，扩展为贴近人口、数据、开发者、企业客户和本地法规的区域网络。你可能以为 AI 云端竞争只发生在美国数据中心。实际上，下一轮竞争正涌入印度、东南亚、
高盛：全球资本转向实体经济资产 欧日及新兴市场有望领跑
高盛(1045.525, -9.77, -0.93%)集团（Goldman Sachs）7日发布全球股票策略报告指出，专注于免疫人工智能（AI）冲击的“HALO（重资产、低淘汰率）”投资策略正步入更具挑战性的第二阶段。报告强调，在这一新阶段中，拥有稀缺物理资产、高准入门槛和高重置成本的实体经济企业将加速释放利润，全球资本流向可能向欧洲、日本及部分新兴市场倾斜。 高盛策略师团队在报告中指出，受地缘政治冲突引发的能源安全与工业主权需求提振，今年以来通过配置石油、天然气、公用事业等资本密集型股票，并同时做空软件