Adobe定档6月11日披露二季报，AI战略成关注焦点

Adobe(274.03, 14.82, 5.72%)今日公告，计划于2026年6月11日美股收盘后公布2026财年第二季度财务数据。业绩公布后，公司高管团队将于美东时间下午5点开启网络直播电话会，解读经营成果并回应分析师质询。

依据FactSet一致预测，分析师预估Adobe二季度非GAAP每股收益为5.01美元，营收区间锁定在64.3亿至64.8亿美元。公司此前指引显示：营收64.3亿至64.8亿美元，非GAAP每股收益5.80至5.85美元，GAAP每股收益4.35至4.40美元。上一季度，Adobe录得营收64亿美元，同比增幅12%，非GAAP每股收益达6.06美元，两项指标均超越市场预估。

投资人将重点追踪多项核心数据：数字媒体板块年度经常性收入增速、Firefly等AI工具的商业化落地情况，以及创意云与专业消费业务的订阅扩张态势。首季总ARR攀升至260.6亿美元，同比上涨10.9%，其中AI优先应用的ARR增幅更是超过两倍。

过去一年，Adobe正加速从传统软件授权模式向AI驱动的订阅服务转型。公司在4月Adobe Summit推出了Firefly AI助手，这是一款由创意代理支撑的对话式工具，可在Firefly、Photoshop、Premiere等软件中执行复杂的多步工作流。5月，Adobe再推生产力代理，将Acrobat数十年积累的文档智能整合至统一代理界面，支持聊天式PDF操作、自动生成功能演示文稿、播客及博客等内容。

在Computex 2026期间，Adobe宣布与英伟达深化协作，将Photoshop、Premiere和Substance 3D原生适配英伟达RTX Spark超算芯片，承诺在AI驱动编辑、色彩校正及渲染性能上提升最高达两倍。

尽管AI创新不断涌现，Adobe股价自年初至今仍下跌约30%，较2024年高点累计回撤近60%。市场对生成式AI原生厂商的竞争忧虑持续压制估值。Adobe目前手握250亿美元股票回购授权，约占市值23%，为股价提供一定支撑。

分析师平均目标价约为338美元，较现价高出约30%。在覆盖Adobe的26位分析师中，整体共识评级为“适度买入”。财报电话会上，管理层关于AI功能商业化路径、传统业务下滑趋势及全年ARR增长目标的表态，将是影响股价后续走势的关键变量。

投资者可登录Adobe官网投资者关系页面查阅财报新闻稿、财务简报及电话会议直播。业绩发布约两小时后，会议录音回放将在同一页面上线。

责任编辑：张俊 SF065

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