美光获瑞蒙德詹姆斯大幅提价，AI 需求引爆股价

美光 (1035.5, 64.50, 6.64%) 科技股价周一继续上扬，缘于瑞蒙德詹姆斯将其目标价从 530 美元激增至 1100 美元，并重申“跑赢大盘”评级，主要基于人工智能引发的内存需求激增以及供应持续吃紧。

瑞蒙德詹姆斯的新目标价显示，相较于美光 5 月 29 日 971 美元的收盘价，仍有约 13% 的上涨潜力。该股近一年涨幅超 800%，市值突破万亿大关。此次调整紧跟分析师上调潮——瑞银 (47.99, 0.91, 1.93%) 给出华尔街最高的 1625 美元目标价，Susquehanna 从 600 美元调至 1750 美元，DA Davidson 提至 1500 美元，瑞穗证券也上调至 1150 美元。

分析人士强调，AI 基建投入正驱动高带宽内存与先进 DRAM 的结构性需求。美光 2026 年 HBM4 产能已售罄，客户对长期合约兴趣高涨。瑞穗分析师 Vijay Rakesh 会见美光管理层后确认，AI 带来的强劲内存需求是造成 2026 至 2027 年供应紧张的关键。

美光第二财季营收录得 240 亿美元，同比激增近两倍，调整后净利润飙升至 140 亿美元。其云存储业务营收翻倍至 52.8 亿美元，毛利率达 66%。位于弗吉尼亚州马纳萨斯的 Fab 6 工厂近期投产 1-alpha DRAM，这是美国本土制造的最先进内存，并获 2.75 亿美元《CHIPS 法案》资助。

展望后市，分析师预判随着长期供应协议锁定价格，美光的盈利波动将趋缓。巴克莱指出，美光近期签署首份战略客户协议，承诺五年以上采购量，此举或助公司跳出传统内存周期的繁荣与衰退循环。

当前，在追踪美光的 44 位分析师中，39 位给出“买入”或更高评级，4 位“持有”，1 位“卖出”。投资者正聚焦美光第三财季财报，期待更多关于多年期客户合同的细节披露。

责任编辑：张俊 SF065

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