Anthropic携手摩根士丹利与高盛备战IPO，预计十月挂牌

人工智能企业Anthropic已确定由摩根士丹利(210.14, -4.84, -2.25%)及高盛(1041.02, -23.56, -2.21%)集团主导其首次公开募股，摩根大通(300.85, -0.11, -0.04%)也将加入此次承销行列。据内部人士消息，这家坐拥Claude聊天机器人的AI行业巨头正计划于今年10月启动上市程序，并已向美国证券交易委员会秘密递交了IPO注册文件。

估值逼近万亿，反超OpenAI

Anthropic在5月底完成的H轮融资中募集了650亿美元，投后估值攀升至9650亿美元，首次超越其核心竞品OpenAI的8520亿美元估值。相较今年2月的3800亿美元，该估值已实现翻倍增长，距离万亿美元门槛仅一步之遥。

公司估值的急剧攀升与其惊人的营收增速密切相关。数据显示，Anthropic今年第一季度营收为48亿美元，第二季度预计将突破109亿美元，单季增幅约为127%。其年化收入已从年初的90亿美元激增至5月的约450亿美元，短短五个月内增长五倍。

首获季度盈利，商业闭环得到证实

更令市场关注的是，Anthropic预计将在第二季度首次录得约5.59亿美元的运营利润，成为全球首个实现季度盈利的前沿大模型企业。这一突破打破了“AI公司巨额算力投入将拖累盈利”的固有认知。

国泰海通发布研报分析称，Anthropic率先实现季度盈利标志着大模型商业模式正式获得市场验证。公司成本结构显著优化，每赚取1美元在算力上的支出已从一季度的71美分降至二季度的56美分，推理毛利率更是从38%跃升至70%以上。

上市时机面临激烈竞争

Anthropic的IPO计划恰逢一个异常拥挤的上市窗口期。埃隆·马斯克旗下的SpaceX正以1.75万亿至2万亿美元的估值推进上市进程，目标融资规模高达750亿美元，最快可能于6月中旬开始交易。此外，OpenAI据传也在筹备秘密递交上市申请。

分析人士指出，这三家合计市值接近4万亿美元的巨头若在同一时期接连上市，将对美股市场的资金承接能力提出前所未有的考验。对于投资者而言，Anthropic的IPO将提供一个难得的机会，通过公开市场参与这家AI领军企业的成长，同时其财务数据的披露也将为外界审视AI泡沫论调提供关键依据。

责任编辑：张俊 SF065

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