达利欧警示：美债突破临界，美联储或被迫人为压息

桥水基金创始人瑞·达利欧指出，美国已跨过一道不可逆转的债务红线，美联储或许很快将不得不效仿 20 世纪 30 年代的举措，即人为将利率维持在低位。

在福布斯举办的“颠覆者峰会”上，达利欧提到，美国联邦政府年度支出高达 7 万亿美元，而收入仅 5 万亿美元，这种失衡正如同“动脉斑块”般严重阻碍经济运转。

达利欧强调，美债长端收益率高于短端，这显然是债券投资者对实际回报偏低感到不满的明显信号。他进一步指出，美元贬值与金价上扬正是印证这一趋势的有力证据。

达利欧分析，新任美联储主席凯文·沃什或许将在债券市场中面临对其所谓独立性的严峻考验。

达利欧将可能出现的局面比作“金融抑制”，即美国财政部与美联储联手压低收益率，同时配合加税和推高通胀等手段。

预测市场的参与者似乎普遍认同这一审慎看法。Polymarket 平台上关于“2026 年美联储降息次数”的交易额已超 3100 万美元，其中零次降息的概率占 68%，仅降息一次的概率为 18%。

针对沃什在首次美联储会议上是否降息的独立合约，其概率仅为 3%；交易员们认为美联储在 2026 年加息的概率已达 39%，较年初显著攀升。

为应对预见的市场波动，达利欧提出的策略包括配置黄金与硬资产，并削减长期美国国债的持有比例。

责任编辑：于健 SF069

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