粉笔CEO张小龙人大讲座风波 言论失当引发股价暴跌与市值蒸发

2026年6月3日，粉笔科技CEO张小龙受邀前往中国人民大学哲学院开展职业规划讲座。然而这场本应聚焦考公辅导行业的严肃分享，从一开始就偏离了预定轨道——讲座开始前，张小龙临时通知校方，单方面将主题改为"AI时代的职业生涯规划"。

根据现场学生透露，张小龙在演讲中首先阐述了自己对就业形势的看法。他认为考公报录比严重失衡且国家正在缩减招生规模，直言"报名公考辅导课程的大多是难以通过考试的人群，机构所能提供的不过是心理慰藉和公开的实习机会"。随后，他大力向在场学子推荐自己认为最具前景的就业方向——股票投资，声称"最佳选择是投资科技股，更优选择是投资美股，最好是带着全家人一起投资股市"，并炫耀自己上月曾以8000万现金投入股市、获利5300万元，"我讲这些主要是为了炫耀吧"。

当台下学生反应平淡时，张小龙情绪逐渐失控，从平静宣讲转变为挑衅式发言，进而频繁使用粗俗语言，甚至对全场学生破口大骂，指责他们"活该找不到工作""将来只能混日子"，随即愤然离场。讲座被迫提前结束，令在场师生目瞪口呆。

事件次日（6月4日），随着舆论快速发酵和社会各界的强烈谴责，粉笔科技通过官方微博发布致歉信，以张小龙个人名义承认"因个人言行不当，中途离场并发表不当言论"，向中国人民大学及哲学院师生郑重道歉。众多网民评论指出，这种"受惠于人却反咬一口"的行为令人难以接受，大量网友及学员在社交平台上呼吁抵制及退款。

这场失控的讲座，同样在资本市场上引发了剧烈波动。6月3日，即张小龙人大讲座当天，粉笔股价报收0.67港元，下跌4.29%，盘中最低触及0.62港元。次日，跌势延续。而回顾近四个月走势，粉笔股价已从高位连续重挫。2026年3月9日粉笔盘中一度下跌13.61%至1.27港元，此后一路震荡下行。至6月3日收盘，四个月内累计跌幅已超80%，股价跌破1港元关口，被正式纳入港股"仙股"行列。

部分愤怒的投资者已在股吧等平台发声，要求张小龙辞职并为公司的市值崩塌承担责任。一系列信号表明，资本市场对粉笔的信心正处于低谷。

粉笔面临的困境远不止一场个人情绪失控的演讲。公司基本面的恶化早已来势凶猛。据财务报告显示，2025年粉笔全年营业收入26.77亿元，同比下降4.1%；经调整净利润2.81亿元，同比大幅下滑约22.4%。培训服务及图书销量双双走低是主要原因。

主业经营承压的同时，行业竞争格局也在悄然改变。2025年，华图教育预计归母净利润2.80亿至4.20亿元，与前一年的约0.53亿元相比增幅高达428%至692%；而粉笔同期净利润却被超越。

在业绩迟迟未见转机的情况下，股价持续低迷叠加CEO品牌形象遭受重创，无疑使粉笔未来的获客成本和品牌声誉修复更加艰难。公司最核心的竞争力在于公考培训领域的线上流量积累和技术优势，一旦"口碑崩塌"蔓延至核心用户群体，粉笔面临的冲击将难以估量。

从4月到6月的短短两个月，粉笔已接连经历年报利润被华图反超、一致行动人同盟瓦解、CEO公关危机等多重"劫难"。截至2026年6月4日，粉笔总市值已较上市高峰时大幅缩水，而国内公考培训赛道"三巨头"的座次变动仍在持续。如果品牌修复失败、新获客受阻，粉笔在未来数个季度的营收表现恐将全面承压。

就在这场品牌信任危机突然爆发的约三周前，张小龙的控制力已出现过明显裂痕。2026年5月15日，粉笔发布公告，公司主要股东李勇签署补充协议，不再与张小龙及魏亮保持一致行动，长期稳固的"一致行动人三角"自此解体，仅剩张小龙与魏亮维持联盟。从核心盟友退场到校友骂战，这家市值蒸发逾百亿的职业培训公司，正被推入自上市以来最危险的境地。

一次讲座失态，暴露了一家上市教育企业长久以来掩藏的内部治理与运营隐患。张小龙致歉信中提到"愿意承担相应责任"，但投资者等待的答案远比一句道歉复杂：公司股价何时止跌？一致行动人解约后，最高决策层的裂痕是否弥合？凭借口碑积累起来的学员信任如何重塑？这些问题，才是决定粉笔能否走出这场风暴的真正关键。