美联储维持鹰派立场 贵金属持续承压调整

宏观消息

1．【特朗普称若达成协议 不排除与伊朗最高领袖会晤】当地时间4日，美国总统特朗普表示，若美伊最终签署协议，他愿意与伊朗新任最高领袖展开对话。特朗普强调，美国绝不允许伊朗获取核武器，并声称美国此前对伊朗核设施的打击已将其"完全摧毁"。特朗普还透露，美国曾计划派遣军队进入伊朗核设施区域运走浓缩铀，但最终放弃该方案，以防美军陷入持久地面战并遭受损失。他指出，相关行动需持续一至两周，并需动用大量重型装备及空运力量，存在较高风险。

2．【普京：需要说服乌方相信俄罗斯同意妥协】俄罗斯总统普京4日在圣彼得堡与世界主要通讯社负责人会谈时表示，俄方愿意在乌克兰问题上做出让步，但需让乌方信服。普京指出，俄罗斯不反对乌克兰加入欧盟，但反对欧盟转变为军事集团。欧盟可在解决乌克兰问题中发挥建设性作用，但应通过劝说乌克兰接受妥协方案，而非向其提供武器。普京表示，俄方期待与乌方"合法代表"签署协议，俄乌达成的协议将具有里程碑意义。他强调，乌克兰举行总统选举至关重要。

3．【特朗普：乐见"普泽会"，俄乌会"妥协"】美国总统特朗普4日在白宫一场活动上对媒体表示，俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基若能举行会晤，将"极具意义"。当被问及泽连斯基当日致信普京提议在第三国举行会晤时，特朗普表示，他乐见两国领导人似乎正在商讨会面事宜，称"这在很大程度上得益于我们的推动"。"若他们能会面，将是极好的事情。他们应尽快敲定此事。"特朗普还表示，为终结俄乌冲突，俄乌双方都将做出让步，正如"我所建议的那样"。但他拒绝透露更多细节。

4．【贝森特：美国可能会针对俄罗斯石油实施国别豁免】美国财长贝森特表示，未来允许各国从俄罗斯购买石油的豁免可能逐国审批，而非统一授予。贝森特周四在众议院筹款委员会作证时称："我强烈倾向于认为，若有进一步豁免，将针对特定国家，而非一刀切。俄罗斯因这些豁免获得的额外收入微乎其微。"

5．【胡塞武装称已做好准备应对任何局势发展】也门胡塞武装领导人阿卜杜勒-马利克·胡塞4日表示，胡塞武装已做好准备，以应对各种可能情况。他称，胡塞武装正就黎巴嫩和巴勒斯坦局势，与各方抵抗力量保持全面协调。

6．【美联储戴利：目前提供前瞻性指引并不适合】美联储戴利表示，当前货币政策状态良好，但经济前景不确定性过高，难以明确利率走向。戴利认为目前不宜提供前瞻性指引，因无法预测经济发展方向，当前最令人担忧的是通胀问题，重点关注能源和食品价格上涨，将通胀率恢复至目标水平是美联储的首要任务。

评论及策略

夜盘贵金属冲高回落。近期贵金属走势主要受美伊冲突扰动，美伊谈判反复拉锯，短期内美联储维持鹰派姿态，实际利率偏高，对贵金属形成持续压制。与此同时，3月以来全球黄金(582, 8.80, 1.54%)ETF持续流出，贵金属市场短期内缺乏上行动能。但美国就业市场仍有隐忧，油价持续高位将对经济造成冲击。如果地缘局势逐步缓和，降息预期仍有修复回归空间。

中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银(8131, -9.00, -0.11%)、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。