博通业绩不及预期 科技股大跌 费城半导体指数跌超5%

博通周四公布的AI芯片销售预期未达市场预想，致使半导体板块遭遇集体抛售。费城半导体指数盘中曾一度狂泻超6%，最终收跌5.21%报12，907.8点，创下2025年开年以来单日最大跌幅纪录。

博通预计第三季度AI半导体营收约160亿美元，虽同比增幅超200%，但低于分析师预期的172亿美元。更令投资者失望的是，博通未大幅上调2027财年AI芯片营收“超1000亿美元”的指引，仍维持原预期不变。受此拖累，博通股价重挫12.6%，单日市值缩水近2856亿美元。英伟达、AMD(487.02, -36.18, -6.92%)、英特尔(104, -7.78, -6.96%)等科技股在周五盘前继续承压，跌幅介于1%至3%之间。

博通的乐观预期令市场担忧AI投资热度是否降温。然而，业内专家普遍认为，此次抛售主因并非基本面走坏，而是市场预期过度透支。截至周三，博通股价较4月初低点已飙升超65%。Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示，博通业绩尚可，只是市场不再为所有冠以AI标签的企业支付过高的溢价。

值得关注的是，与科技股的剧烈抛售形成反差，道琼斯工业平均指数周四收盘劲升874点，刷新历史纪录。资金正从高估值的科技板块流向金融、医疗等传统价值股。

观察期权市场动向，不少投资者视此次回调为“逢低吸纳”良机。Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Christopher Jacobson指出，此前错失上涨机会的投资者，正借回调之机卖出博通和美光(929.86, -66.14, -6.64%)等个股的看跌期权，押注股价跌势将止。

尽管费城半导体指数经历重挫，但整体仍处于历史高位区间。分析人士认为，此次下跌更多是对此前过快上涨的技术性修正，而非AI长期增长逻辑的终结。博通预计2026财年AI芯片营收约560亿美元，2027年目标超1000亿美元，公司管理层对AI业务前景依然乐观。

编辑：张俊 SF065

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