Meta拟巨额股权融资扩建AI基建引股价重挫

Meta Platforms股价于周五遭遇重挫，起因是媒体披露这家社交巨头正筹划进行大规模股权融资，旨在为人工智能基础设施的扩张筹措资金。

据接近内部的人士透露，Meta可能发售价值数百亿美元的新股，以支撑其宏大的AI资本开支蓝图。公司此前已将2026年的资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元区间，相比初始预测增加了约百亿美元。这一数额几乎达到2025年720亿美元资本支出的两倍。

Meta并非个例。四大超大规模科技巨头——亚马逊(246.03, -7.76, -3.06%)、Alphabet、微软(416.67, -11.38, -2.66%)及Meta——预计2026年合计AI相关资本支出将突破7000亿美元。其中亚马逊以约2000亿美元领跑，微软约为1900亿美元，Alphabet介于1800亿至1900亿美元之间，Meta则以最迅猛的增速紧随其后。

市场对Meta AI投资回报的预期日益悲观。今年4月，该公司刚完成250亿美元的投资级债券发行，但市场认购热度已显著回落，峰值认购规模从去年10月的约1250亿美元滑落至960亿美元。所有期限的债券利差均较之前走阔，投资者要求更高的风险溢价。

财报数据揭示，Meta正承受成本增速快于收入增速的压力。2026年第一季度，公司成本攀升35%，而收入仅增长33%。尽管AI技术显著优化了广告效果与用户参与度，但庞大的前期投入正在挤压利润空间。

Meta首席执行官马克·扎克伯格此前曾表态，公司将在本十年结束前投入数千亿美元用于AI基础设施建设。公司已陆续与英伟达、AMD(466.38, -56.82, -10.86%)及博通签署了数十亿美元的芯片与硬件采购协议，并正在推进多个大型数据中心的建设。

关于AI变现路径，扎克伯格在近期的财报电话会上坦言，Meta对于如何培育各项AI产品并无“非常详尽的计划”。这一言论直接导致股价暴跌，创下六个月以来最大的单日跌幅。

分析人士认为，Meta此次考虑股权融资，标志着AI军备竞赛已从单纯的技术比拼转变为资本实力的博弈。在四大巨头竞相布局算力基础设施的背景下，谁能获取充足的资金支持，谁便能在这一竞赛中抢占先机。

责任编辑：张俊 SF065

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