消息人士：SpaceX创纪录IPO为普通投资者预留巨额认购额度

SpaceX正在筹划企业IPO历史上规模最大的散户认购方案，埃隆·马斯克打算在此次股票发行中，拿出至多四分之一的比例供个人投资者参与申购。

据多位内部人士透露，这位富豪掌门人期望公司上市之初，就让中小投资者成为重要的股东群体，这也符合马斯克一贯偏好散户、优先于机构资金的投资理念。

其中一位知情者表示：“马斯克的核心思想就是降低投资门槛，这也是他坚持让散户参与的原因。”

此前从未有与SpaceX体量相当的企业，配合如此有影响力的实控人推动此类认购方案。这位全球首富在社交平台拥有2.4亿粉丝，能够通过社交渠道向广大受众推广自家企业；同时星舰系列发射引起广泛关注，使SpaceX成为全球知名度最高的非上市公司。

在美国大型IPO惯例中，散户认购占发行股份的比例通常仅为5%至10%。本次认购规模庞大，SpaceX破例在招股书中列出了五家负责分销的线上券商名称。

公司同时提示风险：散户大规模参与可能加剧股价波动。路透此前曾报道散户认购比例最高可达30%；知情人士称最终比例尚未确定，将根据市场认购情况动态调整。

SpaceX于周四推出IPO专属网站，强调散户参与的重要性，并引导全球投资者通过SoFi、Robinhood、E*Trade、Schwab、Fidelity五家券商申购新股。

全功能金融平台SoFi首席执行官安东尼·诺托表示：“过去散户无法参与大型新股，问题从来不是需求不足，而是发行方故意压低认购配额。散户长期被潜移默化地排斥在新股申购之外。”

诺托补充说，越来越多的上市公司意识到，散户是实实在在的资金与需求来源，IPO不应该只象征性地分给散户少量份额。

上述五家线上券商接收普通投资者订单，每日汇总申购数据，同步报送SpaceX承销团，美国本土散户承销板块由美国银行牵头负责。

五家平台合计管理超10万亿美元自主理财客户资产，承接200亿美元及以上规模的SpaceX股票分销具备充足承载力。

近年来日内短线交易者已成为美股不可忽视的力量：随着标普500、科技股聚集的纳斯达克指数接连刷新历史高点，大量散户涌入网红概念股、短期期权与杠杆ETF交易。

纳斯达克交易所上月降低新股最低流通盘门槛，为巨型市值企业开辟纳入纳指100成分股的快速通道，同时修订指数权重计算规则；上述调整将使得数十亿美元被动跟踪美股指数的资金，在SpaceX上市15天后被动买入该股。

明晟CRSP、富时罗素等竞品指数编制机构近几周也推出同类规则优化。

但标普道琼斯指数周四选择逆势而行，经过市场征询后宣布：不会为巨型市值个股放宽盈利指标与上市年限要求。这意味着SpaceX上市后至少一年内无法纳入蓝筹标杆指数标普500。

城堡证券股票及衍生品策略主管斯科特·鲁布纳在本周研究报告中写道：“散户交易者如今已成为美股定价的关键力量。”

大量短线投资者聚集在红迪网“华尔街赌注”论坛，相关发帖分化明显：一部分人担心SpaceX内部股东套现后自己高位被套，另一部分则害怕错过本轮行情。

马斯克向来注重散户群体。2020年他就在社交平台承诺，SpaceX一旦上市，散户将享有优先认购权；在特斯拉财报电话会上，他也是美股七大科技巨头中唯一优先安排散户提问的掌门人。

长期经营换来极高用户粘性：标普资本IQ数据显示，特斯拉流通股本中散户持股占比约42%，高于苹果的34%（苹果在美股七大巨头中散户占比位列第二）。即便业绩增速放缓，散户持仓仍支撑特斯拉市盈率维持在382倍的高位。

部分华尔街机构投资者认为，超高比例散户认购，反映出马斯克过度依赖个人粉丝支撑IPO发行。

一位小型对冲基金经理坦言：“整个市场大多轻视散户，默认他们不计成本买入。”但该基金经理仍计划申购SpaceX新股，待各大指数纳入标的、被动资金进场时择机抛售套利。