创业板指创新高沪指连跌，300亿资金借ETF离场半导体AI

本周创业板指冲高回落，盘中创下历史新高，反观沪指持续疲软，已连跌四周。沪深两市股票型及跨境型ETF本周总计净流出310.6亿元。

从行业板块观察，通信、煤炭、电力等领域的ETF受到资金青睐，相反，半导体设备、科创芯片及人工智能相关ETF遭遇资金抛售。

本周沪深两市总成交额达14.63万亿元，其中沪市成交6.67万亿，深市成交7.96万亿。截至收盘，沪指收报4027.74点，周跌幅1%；深证成指收报15314.7点，周跌幅1.67%。

Wind数据显示，本周沪深两市股票型及跨境型ETF合计净流出310.6亿元，宽基指数ETF流出66.22亿元，行业主题ETF流出93.7亿元，跨境ETF流出151亿元。

具体宽基指数资金流向方面，本周科创50净流出18.42亿元，中证500净流入16.07亿元。

就具体ETF而言，规模前十的宽基指数ETF本周合计净流出14.85亿元，其中中证500ETF南方逆势净流入超13亿元。

券商指出，中长期市场震荡上行的趋势未变，但需注意投资节奏，6月建议合理控制仓位，适度转向低估值领域，静候下一轮做多契机。

行业主题ETF方面，本周净流入超1亿元的基金达35只，通信ETF国泰、煤炭ETF国泰及电力ETF广发份额分别增加17.88亿、21.14亿和21.48亿份，对应净流入资金为30.86亿、29.09亿和26.34亿元。

资金流出端，本周56只行业主题ETF净流出逾1亿元，半导体设备ETF国泰、科创芯片ETF嘉实及电池ETF广发份额分别减少24.7亿、5.25亿和15.16亿份，净流出资金分别为29.29亿、19.03亿和16.6亿元。

近期，通信与电力板块持续获得资金青睐，相关ETF份额持续攀升。

券商分析称，光模块市场需求旺盛，技术进步助推设备市场增长。预计至2028年，800G/1.6T光模块扩产将使市场容量达640亿元。设备领域将受益于产量增加和技术升级，测试及耦合环节至关重要，国产替代空间广阔。

从产业逻辑看，电力板块兼具需求韧性、盈利稳定性及防御属性。业内认为，今夏厄尔尼诺概率较高，制冷负荷与算力中心用电需求有望共振，全社会用电量增长韧性足。此外，在“算电协同”等政策催化下，电力市场化改革深化，电力资产正从公用事业属性向“基础设施+能源安全”双重叙事切换。具备刚性需求的电力板块现金流稳定、股息较高，防御价值突出。

此外，人工智能板块近期遭资金持续抛售，人工智能ETF易方达份额创近一年新低，今年以来累计净流出近50亿元。

当前，全球AI技术加速迭代，与各领域融合加深。券商认为，大模型进入智能体执行时代，AI应用落地与政策支持共振加速，国内外大模型能力从“内容生成”迈向“流程代理”，技术范式跃迁与商业价值转化同步加速。

本周股票型及跨境型ETF成交额超100亿元的共有20只，其中中韩半导体ETF华泰柏瑞周成交额近500亿元。

值得注意的是，在创业板、通信、纳指等ETF二级市场创新高的同时，港股创新药相关ETF本周创60日新低。

券商指出，政府工作报告首次将生物医药定位为新兴支柱产业，明确“十五五”期间实施产业创新工程，推动其成为新质生产力引擎。同时，创新药出海合作深化，中国研发能力获跨国药企认可，BD交易爆发式增长，商业化前景向好。

基金重仓股虽是热点，但主动型基金重仓股浮出水面通常有滞后性，而ETF布局标的明确。通过跟踪新上市ETF，通常能发现近期热点个股，其带来的增量资金值得关注。

目前有11只ETF披露下周上市，跟踪标的包括有色金属、银行、医疗器械、机器人(15.570, 0.51, 3.39%)、农业粮食等。

目前有7只ETF披露下周发行，跟踪标的为科创芯片设计、畜牧养殖、人工智能、有色、红利低波等。