大华继显：香港地产股调整带来配置窗口 看好新鸿基地产与领展房产基金

大华继显发布研究报告指出，《国务院关于对外投资的规定》（第837号令）将抑制内地投资需求，但不会影响在港工作生活的专业人士。住宅市场价格动能充足。零售销售回暖支撑租金企稳。该行维持香港地产行业"与大盘同步"评级。重申预测住宅价格将上涨7%。将零售销售增长预测从2.5%上调至5%。短期地产股调整创造配置机会。首选新鸿基地产（00016）及领展房产基金（00823），目标价分别为143.8港元及44.3港元，均给予"买入"评级。

大华继显认为，6月1日国务院发布《国务院关于对外投资的规定》（第837号令），首次将个人居民纳入对外投资监管框架，要求投资者就符合条件的境外交易完成核准/备案、信息申报及跨境资金登记，引发市场对内地买家资金来源的担忧。2026年前四个月，普通话拼音登记的买家约占香港住宅交易量的28%，该行估计其在一手市场的占比更高，约为40%。

目前对于内地买家而言，购买香港房产的主要资金来源包括离岸收入、每年5万美元的外汇额度，以及与取得境外永久居留权相关的一次性资产转移。虽然短期内存在不确定性，但有利于香港住宅市场的健康复苏。值得注意的是，现行政策并不允许使用每年5万美元的外汇额度进行海外房产购买。该行实际上预期针对个人投资海外房产的规定将进一步收紧。然而，对于在港工作的内地专业人士购买自住房屋的支持应会持续，并可能设有专门的换汇渠道。因此，该行认为该政策将继续支持香港市场的健康复苏。考虑到基本面复苏的强劲动能，重申对2026年房价上涨7%的预测。