华尔街巨头研究AI算力成本对冲新策略

据知情人士透露，高盛(1055.42, 16.74, 1.61%)与摩根大通(312.61, 0.24, 0.08%)正研究围绕算力成本开展交易的相关方案，其中包括交易显卡期货合约。图形处理器是人工智能热潮下最为紧缺的资源之一，多家交易所计划在今年内正式上线该类期货品种。

这一系列动向表明，海量资金涌入数据中心与芯片领域，正在重塑金融市场格局。对于为人工智能产业建设提供融资服务的银行而言，这类期货产品既能帮助其应对未来算力过剩的风险，也可协助客户对冲算力采购成本波动。两家投行目前仍处于初步探索阶段，短期内未必会正式落地相关业务。算力交易市场尚处萌芽期，还可能面临监管层面的问询。不过对大型银行而言，这类构想并不陌生，它们早已开展电力以及其他人工智能基础设施相关大宗商品交易。部分市场人士表示，布局算力交易可谓顺理成章的下一步。

两家投行目前仍处于初步探索阶段，短期内未必会正式落地相关业务。算力交易市场尚处萌芽期，还可能面临监管层面的问询。不过对大型银行而言，这类构想并不陌生，它们早已开展电力以及其他人工智能基础设施相关大宗商品交易。部分市场人士表示，布局算力交易可谓顺理成章的下一步。

放眼整个行业，各大交易所、数据服务商都在加紧行动，试图将显卡租赁价格打造为规范化的金融交易标的。人工智能基建的这项核心成本受短期价格波动、长期供需错配影响显著，业界希望让其具备大宗商品属性，实现价格可追踪、风险可对冲。

Compute Labs资本市场负责人沃伦・霍塞尼恩表示："海量资金涌入该领域，所有参与者都希望在行情下行时做好风险防护。因此各方都有动力，在合规前提下尽快落地相关交易机制。"该公司目前正募资采购显卡，再面向客户提供租赁服务。

高盛与摩根大通均对此事不予置评。

老牌主流交易机构芝加哥商业交易所集团与洲际交易所(139.995, -1.50, -1.06%)均已宣布，计划在获得美国商品期货交易委员会的监管许可后，于今年推出相关合约。

不少初创企业也入局这片赛道。由曾任职简街资本、城堡证券、FTX美国分部的高管布雷特・哈里森创立的架构金融技术公司，正在搭建算力期货交易所，同样等待监管审批，预计于今年第三季度上线。

算力期货的运作模式与现有大宗商品期货类似。租赁或对外提供显卡算力的人工智能企业，可借助这类合约对租赁价格涨跌进行交易对冲。与此同时，对冲基金等投机机构也大概率会参与其中，押注市场走势。

责任编辑：江学思

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