全球信贷竞争指数创新高，流动性周期强势开启

全球债务市场正展现出史无前例的活跃景象。根据仲量联行最新公布的资本指标数据，2026 年 4 月，全球信贷竞争强度指数飙升至历史峰值，这预示着商业地产领域一个强劲的新一轮流动性周期正在成型。

仲量联行凭借覆盖近 9 万亿美元投资销售报价及贷款报价的专属数据库，正式推出了全球信贷强度指数与全球投标强度指数。这两项指数分别用于监测活跃贷款机构的数量、贷款条款的竞争烈度以及实时买家动态，共同为资本市场活动提供前瞻性的洞察。

数据表明，在再融资浪潮与大额贷款投放的双重驱动下，信贷市场的角逐已进入白热化阶段。当前，源自各类资本渠道的活跃贷款机构数量逼近历史纪录，它们为抢夺业务正积极拓宽风险承受边界。这种强烈的放贷意愿直接推高了中标贷款价值比，贷款方正通过提供更优越的条款来争夺市场份额。

仲量联行资本市场首席执行官理查德·布洛克瑟姆指出：“我们正目睹一个竞争异常激烈的融资环境。追逐收益的债务资本规模已接近历史高位，贷款机构正在全力争取业务。当这种高度竞争的债务环境与投资者投标池的稳步重建相结合时，一个强大的新流动性周期已然降临。”

然而，相较于创纪录的信贷市场，投资销售端的复苏节奏显得较为温和。仲量联行的全球投标强度指数在过去两年间保持相对平稳，显示出竞标者数量尚未回升至 2021 年的峰值水平。信贷市场与投资销售市场之间的这种分化，部分原因在于当前市场中再融资活动的占比高于新收购活动。

尽管面临宏观经济与地缘政治的不确定性，买卖双方的预期价差已从 2023 年的市场低谷大幅收窄，为未来数月更可预测且稳定的交易环境夯实了基础。市场分析认为，随着债务成功再融资以及各主要物业板块定价稳定性的进一步巩固，这种竞争激烈的贷款环境有望在今年下半年激发更广泛的收购市场活力。

责任编辑：张俊 SF065

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