特海国际早盘劲升逾 4% 获浦银国际“买入”推介

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特海国际 (10.47, 0.18, 1.75%)（09658）早盘表现强劲，涨幅超过 4%，截至今日发稿，股价上扬 4.28%，现时报 10.73 港元，成交总额达 276.02 万港元。

特海国际近期公布了首季财报，录得营收 2.26 亿美元，按年增长 14.2%；期内利润为 405.3 万美元，同比锐减 65.88%。经营利润则为 0.14 亿美元，大幅上升 70.7%。特海国际财务总监兼董事会秘书瞿骢指出，若排除汇率波动这一非经营性变量，公司一季度的实际业务盈利水平实则呈现增长态势。

浦银国际发表研究报告指出，特海国际（09658）在 2025 年秉持“回馈顾客，惠及员工”的理念实施了深度战略变革，致使当年客单价承压、费用率同比攀升、经营利润率显著下滑。历经一年调整，公司于 2026 年第一季度不仅翻台率同比上扬，在经营杠杆的助推下，经营利润率亦同比大幅反弹。这表明公司在 2026 年首季已基本摆脱调整阴影，步入业绩释放期。公司估值在过去 12 个月已回落至低位（不足 6.0 倍 2026 年 EV/EBITDA），投资价值再度凸显，市场关注度预计将逐步回暖。该行将特海国际评级上调至“买入”，设定新目标价为港股 13.7 港元，美股 17.5 美元（基于 7.0 倍 2026 年 EV/EBITDA）。

责任编辑：卢昱君

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