方正证券：维持特海国际推荐评级，看好中餐海外扩张前景
立足香江，布局全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票正式开启！发掘最具潜力的资本引擎，您的每一票，都举足轻重 点击参与投票 方正证券最新研报指出，特海国际(10.95, 0.18, 1.67%)（09658）作为中餐出海领域的领军企业，秉持标准化与本土化并重的战略，不断优化单店盈利模型，对中餐走向国际的宏大市场空间持乐观态度。该行预测公司2026至2028年归母净利润将分别达到0.4亿、0.5亿及0.6亿美元，维持“推荐”评级。 方正证券的核心观点如下： 事件回顾：公司披露26Q1业绩报告，当季营收达2.2
特海国际早盘飙升逾3% 业绩亮眼营收大增14.2%
特海国际(10.86, 0.32, 3.04%)（09658）早盘涨幅接近4%，截至发稿时，股价上扬3.89%，最新报10.95港元，成交额为897.95万港元。 特海国际昨日盘后披露首季财报，营收录得2.26亿美元，同比增幅14.2%；经营溢利1400万美元，同比激增70.7%，经营溢利率回升至6.2%，较上一年同期提升2.1个百分点；整体翻台率4.0次/天，同店销售额增长4.0%。不过，当季净利润410万美元，同比下滑65.7%，主要受当地货币兑美元贬值影响，导致汇兑亏损净额较去年同期增加1170万美
海底捞股价早盘飙升近6% 杨利娟重返集团主导“红石榴计划”
海底捞（06862）早盘涨近6%，截至发稿，股价上涨5.81%，报15.31港元，成交额2.31亿港元。4月15日，特海国际（01132）发布公告称，杨利娟已卸任公司执行董事兼CEO职务，并将加入海底捞，全面负责统筹推进“红石榴计划”落地实施。资料显示，多品牌协同发展已成为海底捞的核心长期战略，2024年8月海底捞正式发布“红石榴计划”，旨在孵化并培育更多的餐饮新品牌，持续推动餐饮服务模式创新。海底捞2025年年报中披露，去年海底捞集团已正式步入“多品牌并行”的集团化运营新阶段，“红石榴计划”已从内部孵化
杨利娟加盟海底捞 负责红石榴计划
4月15日晚间，特海国际宣布，杨利娟卸任公司执行董事兼CEO职务，转而加入海底捞国际控股，负责统筹“红石榴计划”的落地。 身为海底捞出身的管理者，杨利娟长期投身于公司的运营管理及变革之中。她早年助力海底捞走出四川、布局西安等关键节点，并在2021年主导了“啄木鸟计划”。 据公开信息显示，海底捞于2024年8月启动“红石榴计划”，至2025年底已拓展出20个餐饮品牌，开设门店207家。2025年业绩公告透露，集团已步入“多品牌并行”的集团化运营新纪元，“红石榴计划”也完成了从内部孵化到市场扩张的转变。
特海国际海外扩张成效待考！多品牌孵化战略致利润率下滑
来源：财通社 负责海底捞火锅海外经营的上市实体——特海国际（09658，HK）于4月13日公布了2025年年报。 年报显示，海底捞在海外扩张的第13年，业绩表现可圈可点，营业收入和净利润双增，特别是在东南亚地区的经营比较成功。不过，这一成绩更多地是受益于汇兑收入和外卖业务的增长，并且公司坚持的“红石榴计划”由于持续加大投入，造成了毛利率的下滑。 受此影响，特海国际周二小幅收涨1.13%，报11.59港元/股，总市值75.37亿港元。自2025年初以来，股价已经大幅下跌，2025年全年跌幅高达42%。 营收