欧央行三年来首加息，拉加德示警通胀蔓延

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欧洲央行时隔近三年再度加息，行长克里斯蒂娜·拉加德发出警示，因伊朗冲突导致的通胀正呈扩散之势，已不再局限于能源板块。

存款基准利率由2%提升至2.25%，这与经济学家及投资者的预判相符，市场普遍预期9月将再行加息25个基点。欧央行强调不会提前锁定未来政策路径，但重申其具备充分能力应对当前的不确定性。

拉加德行长在法兰克福面对媒体时指出，冲击正开始“向整个经济体”蔓延，“直接成本清晰可见，间接成本亦在浮现”。她驳斥了关于周四一致通过的加息决议仅为预防性措施的观点。

她强调：“最大的风险在于未采取此类行动，因为一旦任由通胀失控飙升，后续将其拉回价格稳定区间将面临巨大困难。”

欧央行公布决议后，欧洲债券价格延续涨势。欧元兑美元汇率稳定在1.1538美元附近。

“前景依然不明朗，通胀存在上行压力，经济增长面临下行挑战，”欧央行在声明中称，“这场战争对中期通胀与增长的综合影响，将取决于能源价格冲击的强度与时长，及其间接波及范围和第二轮效应规模。”

欧央行周四的加息举措，是中东冲突引致油价暴涨后，主要央行率先作出的政策回应。随着战事进入第四个月，欧元区官员忧虑通胀正从能源领域向更广泛范畴扩散，即便美伊迅速达成和平协议，也难以轻易遏制。

此类担忧已体现在最新季度预测中。数据显示，今年消费者物价上涨幅度将快于此前预期，随后于2028年回落至2%的目标值。然而，新的展望同时也揭示了欧央行的两难处境：通胀高企及借贷成本上升将削弱购买力，进而拖累经济增长。

拉加德坦言：“中东战争正抑制经济活动，调查显示尤其是服务业增速放缓。”“能源价格攀升将在夏季进一步推高通胀，致使其在2027年上半年仍远高于目标水平。”

她弱化了货币紧缩给欧元区21国经济带来的潜在风险。此前第一季度，受爱尔兰经济衰退拖累，欧元区整体经济出现萎缩。

拉加德表示：“我们并未处于零增长或增长面临重大威胁的境地。”

欧央行早在4月份便已接近采取行动。在本周会议前，即便是持最鸽派立场的决策者也承认，目前已无其他实质替代方案。

决策者们对2022年的情景记忆犹新，当时俄乌冲突引发历史性通胀，欧央行因反应滞后而备受指责。在那一轮周期中，存款利率最终攀升至4%，随后自2024年年中起开始下调。

此次，官员们更加聚焦于通胀预期，而该指标已显著抬升。部分人士担忧，鉴于海湾地区能源基础设施受损及全球供应链摩擦，局势可能进一步恶化。

其他七国集团成员则显得更为谨慎。加拿大央行于周三维持利率不变。下周，美联储与英国央行也可能按兵不动，而日本央行预计将延续自去年开启的渐进式紧缩进程。

责任编辑：丁文武

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