招商证券：AI 互联网估值优势显著，力推阿里与智谱

扎根香港，视野全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖评选正式开启！探寻最具价值的资本动能，您的投票，意义非凡 立即投票

招商证券 (16.02, 0.74, 4.84%) 发表研究报告指出，继续维持对 AI 互联网行业的推荐评级，重点首选阿里巴巴（09988）（BABA．US）、智谱（02513）、快手-W(46.64, 1.00, 2.19%)（01024）以及欢聚（JOYY．US）。该行同时提议关注价值被低估的企业如腾讯（00700）与 MiniMax（00100），认为这两家公司均拥有更大的估值修复空间。

人工智能商业化进程提速，中国 AI 互联网行业估值依然具备吸引力。该行强调，在市场预期重构后，今年第二季度至今恒生科技指数 (4735.72, 79.98, 1.72%) 的表现不及第一季度。尽管中国互联网板块估值依旧处于历史底部区域，但今年第一季度的财报显示出强劲的盈利韧性。

该行认为，AI 依然是中国互联网行业的核心投资逻辑，并保持高速发展态势。其中，B 端商业化持续加速，正逐步深入白领工作流程；C 端商业化尚处起步阶段，微信 Agent 有望成为下半年的重要催化因素。模型迭代升级与国产芯片进展是关键变量。

责任编辑：卢昱君

新浪财经声明：本文系转载自合作媒体，新浪财经发布此文旨在传递更多信息，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》规定，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场秩序；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。