CFO即将离任，Adobe押注免费增值策略扩大用户基数，短期内不急于提升收入

Adobe(218.8, -14.58, -6.25%)股价下挫6.25%。在财务总监即将卸任之际，Adobe打算大力推广免费增值模式的人工智能产品，以放缓短期年度经常性收入增速为代价换取用户规模壮大。

首席执行官山塔努・纳拉扬在投资者电话会议中指出，采用零门槛的注册流程、不设即时付费门槛来吸引新用户，是推广AI产品的最优路径。

纳拉扬表示，公司第二季度用户数据验证了这次战略转型。Acrobat与Express月活跃用户从7亿增至8.5亿以上；创意类免费增值产品月活跃用户从5000万增至9000万以上。

公司高层坦言，该策略将在今年下半年对Adobe的年度经常性收入造成压力。年度经常性收入是投资者密切关注的指标，用以评估公司人工智能投入是否获得回报。

Adobe同时搁置了创意云套件的提价计划，将资源集中于用户获取。

首席财务官丹・德恩表示：“这一调整会牺牲短期年度经常性收入，但通过精简注册流程、增强用户粘性、挖掘更高终身价值，既能加速月活跃用户增长，也能筑牢长期发展基础。我们认为，优先提升月活跃用户量（该指标最终会传导至年度经常性收入）是合理权衡，将推动公司未来业务增长。”

纳拉扬认为，Adobe有机会让Acrobat和Express积累数十亿用户，创意类产品坐拥数亿用户。

周四盘后交易中，Adobe股价下挫5.5%，报206.67美元；该股日内收盘大跌6.2%，报218.80美元，年内累计跌幅已达37%。

公司宣布，丹・德恩将于6月15日离职，出任半导体公司美满电子的首席财务官。Adobe企业财务高级副总裁史蒂夫・戴将担任临时首席财务官。

德恩的离任，也让Adobe迎来新一轮管理层更迭。

纳拉扬早在3月就表示，待继任者敲定后自己便会卸任，结束长达18年的执掌生涯。接连的人事变动意味着Adobe目前有两大高管职位待补位。和众多同行软件企业一样，Adobe当下亟需向投资者证明，自身能够借助人工智能实现发展，而非被新技术颠覆。

得益于AI产品需求持续攀升，Adobe上调了全年财务目标。

公司目前预计全年营收区间为265亿至266亿美元，此前预期为259亿至261亿美元；调整后每股收益预期上调至24.35至24.45美元，原预期为23.30至23.50美元。

财经数据机构FactSet调查显示，市场分析师一致预期全年调整后每股收益为23.54美元，营收260.6亿美元。

公司第二季度净利润为17.1亿美元，折合每股收益4.25美元；上年同期净利润16.9亿美元，每股收益3.94美元。

剔除部分一次性项目后，本季度调整后每股收益达5.96美元，高于分析师预期的5.82美元。

季度营收同比增长13%，至66.2亿美元，超出市场预期的64.5亿美元。

本季度末，Adobe年度经常性收入达271亿美元，高于分析师预测的266亿美元。这一核心指标包含今年4月收购的品牌曝光平台Semrush Holdings带来的约4.8亿美元收入，也是投资者评估其AI投资回报的重要依据。

纳拉扬称：“业绩表现反映出，各类客户对我们人工智能产品的需求十分旺盛。”

对于即将到来的第三季度，公司预计调整后每股收益为6.05至6.10美元，营收区间为66.7亿至67.2亿美元。