SpaceX 上市：万亿估值是机遇还是泡沫？专家深度剖析

专题：SpaceX 上市首秀：创纪录 IPO 首日涨 19% 市值美股第七

马斯克旗下的 SpaceX 在纳斯达克(25888.844, 79.18, 0.31%)挂牌数日，市场围绕该企业、其估值以及它在迅猛发展的科技领域中的定位展开了广泛探讨。

此次上市募资规模史无前例，创始人马斯克也因此成为全球首位万亿富豪。从上市首日股价表现来看，投资者热情依旧高涨。SpaceX 发行价为每股 135 美元，收盘报 161 美元，涨幅达 19%。

韦斯特利集团创始人兼管理合伙人、曾任职特斯拉(406.43, 7.28, 1.82%)董事会的史蒂夫・韦斯特利做客美国媒体电视节目时表示，该股吸引了大量散户投资者，但他同时提醒，公司必须尽快拿出实际业绩。

“散户买入的股票规模达到 1000 亿美元。要知道，航天事业本就步履维艰，一旦公司连续数个季度不及预期，部分散户很可能陷入恐慌。”

马斯克此前在社交平台 X 上发布的一则推文现已删除，他在文中提到，SpaceX 有望在 2030 年实现约 1 万亿美元营收，并直言，若 2031 年营收未能突破这一数字，他会感到意外。

韦斯特利补充道：“参考公司上市提交的 S1 文件中的增长预期，如果连续三到四个季度未能达标，SpaceX 的投资者势必会心生不满。”S1 文件是企业赴美上市需向美国证券交易委员会提交的注册招股文件。

在正式上市前，市场就已有不少声音认为，这家企业万亿级的估值存在泡沫。

米勒・塔巴克资产管理公司首席市场策略师马修・马利表示：“不可否认，本次上市开局十分亮眼，但我们依旧认为其估值严重偏高。”

目前该股尚未形成正式市盈率，而按照 1.75 万亿美元的总市值计算，其市盈率已接近 100 倍。

作为当前全球市值最高的企业之一，英伟达市盈率仅略高于 31 倍，苹果(291.13, -4.50, -1.52%)市盈率约为 35 倍，两者形成鲜明对比。

晨星公司股票分析师尼古拉斯・欧文斯也持相同观点，他上周直言该股“估值显著过高”。

晨星给出的 SpaceX 合理股价为每股 63 美元，并在 6 月 11 日表示，公司股价达到每股 154 美元这一乐观目标价位的概率仅有 7%。

尽管争议不断，但如果投资者愿意长期持有，这只股票仍具备投资价值。

马利表示：“我们认为长期持有者最终会获得不错的回报。”韦斯特利同样看好公司长远发展。

韦斯特利谈及 SpaceX首席运营官兼总裁格温妮・肖特韦尔时说道：“成功不会凭空而来。马斯克及其团队面临诸多严峻挑战，格温妮更是能力出众。前路道阻且长，但如果有人能闯过难关，那一定是格温妮与埃隆联手的这支团队。”

责任编辑：江学思

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