Anthropic 陷安全争议，SpaceX 新股追高需谨慎

专题：SpaceX 估值超两家科技巨头，引爆美股巨型 IPO 热潮

SpaceX 的市场关注度迅速被 Anthropic 与美国政府的最新争端所掩盖，冲突焦点在于该 AI 公司近期推出的 Fable 5 大模型。这家企业初成立时旨在构建更安全的人工智能体系，如今却因新模型的安全隐患与官方产生摩擦，这种反差令人深思。

Anthropic 发表声明阐明立场：公司表示“当前尚无大模型厂商能完全免疫提示词越狱攻击”，其坚持采用多层纵深防御策略；同时公司反对监管机构观点，认为无需撤下这款存在风险的模型。然而美国政府内部知情官员对此持有截然相反的看法。

事件背后错综复杂，另有深层背景：包括微软 (398.5, 7.76, 1.99%) 在内的多家企业已暂停接入该模型。正如我们此前报道，Anthropic 在发布 Fable 5 时实施新规，将客户数据保留期延长至 30 天。Anthropic 称此数据留存政策是网络安全防线的一部分，但也于上周五承认，该举措引发大量客户不满，给公司造成实质损失。

与 Anthropic 关系紧张的不仅是美国政府。此前报道指出，该企业在商业竞争中手段强硬。尽管其创立故事主打温和向善理念，但现已成长为科技界竞争最激烈的参与者，运营效率远超知名度更高但内部管理混乱的竞品 OpenAI。此次监管风波，是否会给 OpenAI 带来追赶契机？后续进展敬请持续关注。

新股上市：盲目追高易致亏损

本周我们持续关注的另一大热点是 SpaceX 上市后的股价表现。凡关注市场者皆清楚，上周五 SpaceX 收盘报 160.95 美元，较 135 美元的发行价飙升 19%。

任何在上市首日入场买入的投资者，都需具备极强的风险承受力——历史数据表明，新股首日追高亏损概率极大。佛罗里达大学教授杰伊・里特尔数十年深耕新股收益数据分析，他本周四在 TITV 财经频道指出，75% 的新股上市首日都会收涨，但拉长周期看，首日上涨带来的红利难以持续。马斯克系企业股价向来脱离基本面波动，当下买入的投资者必须做好持有数十年的准备，等待火星商业航线落地；中途卖出很可能面临大幅亏损。

里特尔统计了 1975 至 2021 年所有新股数据：上市首日收盘买入并持有三年，平均收益率 21%，但该均值被少数大牛股大幅拉高；收益率中位数为 -25.7%。若以发行价认购，长期收益会明显改善，但收益中位数依旧为负。

持有周期一年及以内收益会更低，其中亏损最严重的是首日收盘买入、仅持有半年的投资者，平均收益率为 -0.6%。

Meta 政策重大转向

如果你还没阅读乔蒂上周五的独家报道，务必一看：Meta 突然收紧内部 AI 使用管控，这也是近年科技行业最符合预期的趋势之一。AI 算力成本暴涨，迫使这家脸书母公司上线员工 AI 用量追踪系统，以此控制巨额开支。

要知道，Meta 此前一度是“算力代币无节制消耗”的典型代表，员工比拼谁消耗的算力代币更多，以此彰显自身 AI 开发能力。乔蒂 4 月初报道称，公司内部甚至上线排行榜，统计员工代币消耗排名。彼时 Meta 高管对此十分纵容，福布斯曾援引 Meta 首席技术官安德鲁・博斯沃思的表态：“尽管放开使用，没有上限。”

但 AI 算力成本高昂，哪怕 Meta 资金雄厚，日积月累的开销也不堪重负，此前放任政策的弊端如今彻底暴露。

责任编辑：郭明煜

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