瑞银：油价回落减轻沃什加息顾虑

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瑞银(49.655, 0.69, 1.40%) 集团的 Leslie Falconio 指出，美伊宣布达成协议重开霍尔木兹海峡，此举压制了油价并推动美债市场走高，从而缓解了美联储今年的加息压力。

Falconio 周一称，即便在停火前油价下滑，“两年期收益率仍在上行，源于市场在消化 2026 年 12 月加息概率逼近 100% 的预期”。“当前情形是，油价虽跌，但市场正剔除这些加息预期。正因如此，两年期收益率开始回落。”

美联储新任主席凯文·沃什本周将主持其首次利率决议会议。伴随原油价格暴涨导致通胀加速，联邦公开市场委员会内部支持年内加息的呼声日益高涨。担任瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管的 Falconio 表示，她预计 FOMC 将在本周会议正式放弃宽松倾向，进而形成更偏鹰派的展望。但她同时强调，仍预计下一步举措将是降息，时间点定于 2027 年。

在美伊同意结束冲突后，周一股债齐涨，油价触及三个月低位。上周期间，交易员已完全计入 FOMC 至 12 月加息 25 个基点的预期；随着美债价格上扬，短端收益率领跌，周一该概率降至约 74%。

Falconio 表示，美联储在 2026 年维持现状，将使政策制定者能评估“仍在艰难支撑”的经济增长，以及劳动力市场的演变方向。

“我认为他们将按兵不动，利用手中选项，静观局势，待数据出炉后再行调整，时间大概会在 2027 年第一季或第二季，”她说道。

责任编辑：李安桐

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