光大期货：6 月 16 日软商品市场综述

白糖(6128, -19.00, -0.31%)：

（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

中东地缘局势趋缓，国际原油(607, -8.60, -1.40%)期货价格跌至三个月低点。能源板块疲软拖累 ICE 原糖表现，昨日原糖盘中下探至两月低位，10 月合约最低触及 14.07 美分/磅。近期需持续关注巴西压榨进度及产区天气变化。国内夏季进入传统消费旺季，短期市场情绪主要受销售节奏和去库速度影响；中长期来看，厄尔尼诺现象引发的天气溢价支撑依然存在。郑糖价格延续低位震荡格局，市场持仓量维持高位，多空分歧加大，未来行情将检验底部支撑的稳固性。

棉花(14690, -40.00, -0.27%)：

（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

周一，ICE 美棉上涨 0.46%，收于 76.77 美分/磅，郑棉主力合约环比微跌 0.16%，报 15745 元/吨，主力合约持仓量减少 5694 手至 59.99 万手，棉花 3128B 现货价格指数为 16930 元/吨，较前一日下跌 5 元/吨。国际市场方面，近期美棉价格受多种因素干扰，宏观环境与天气状况均有影响。美伊签署备忘录，导致原油价格跳水，美元指数走弱。天气方面，美国大部分地区后续仍有降雨，天气升水效应减弱。预计短期美棉价格以震荡为主。国内市场方面，郑棉价格维持震荡走势。当前处于传统纺服淡季，此前棉价回落使下游纺织企业利润修复，采购备货意愿提升，棉花刚需尚在，下方空间有限，但短期同样缺乏持续上涨动力，新棉减产、供需格局收窄等预期预计将在 01 合约上体现。综上，预计短期郑棉价格维持震荡，中长期上方仍存一定空间，需以时间换空间。

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责任编辑：李铁民

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