大华继显下调长城汽车目标价至15港元 维持买入看法

大华继显发表研究报告表示，继续给予长城汽车（02333）“买入”评级。不过考虑到支出比率较高，该行将长城汽车2026年至2028年的纯利预测分别下调15%、16%及17%，并把目标价由16港元降至15港元，依据仍为预测2026年12倍市盈率不变。 该行指出，长城汽车首季纯利按年减少46%至9.45亿元人民币，表现低于预期，按季也下滑23%，仅占该行全年预测的9%。利润回落主要受销售及研发开支高于预估所拖累，但若扣除去年同期10.3亿元外汇收益影响，首季纯利实际上应实现逾30%的同比增长。大华继显认为，长城