地缘危机中的反常市场：传统避险工具缘何失灵？
尽管美国总统特朗普最初预言对伊朗的冲突将持续不到四周，但战火至今已延宕三周且毫无结束迹象。中东地缘政治的动荡将油价推升至多年高点，然而，令人费解的是，传统避险资产黄金和白银(64.67, -5.00, -7.18%)却开启了下行通道。 上周，黄金期货（GC00）暴跌9.6%，每盎司重挫近487美元，创下14年来的最差单周表现。本周一，现货黄金自去年11月24日以来首次跌至4100美元下方，连续失守多道整数关口。这种走势与历史经验背道而驰——过去每逢地缘冲突，资金总会涌向黄金寻求庇护。 Fidelity全球
黄金九连跌探年内新低，央行鹰派压制何时解除？
主要央行鹰派立场成为黄金最大利空来源。日本央行维持正常化偏向，并警告中东冲突推升原油(98.08, -0.15, -0.15%)价格将加剧通胀压力；英国央行信号转向鹰派，暗示最早4月加息以应对伊朗战争引发的通胀；欧洲央行鹰派表态称，若地缘紧张加剧通胀，4月30日可能立即行动；美联储上调年终PCE通胀预期，仅预计今年一次降息、2027年一次，能源价格风险成为关键理由。 这些信号共同抬升实际利率与机会成本，非生息黄金吸引力大幅下降。 尽管地缘风险提供一定避险支撑，但央行紧缩预期主导下，黄金难以摆脱下行通道。
高盛大幅上调油价预测！地缘风险加剧或推动油价创历史新高
随着中东冲突进入第四周，现货布伦特和WTI原油价格已分别飙升至112美元和98美元。基于断供周期的延长以及全球能源安全逻辑的重塑，高盛全面上调今明两年油价预期，并警告极端情况下油价将刷新历史纪录——147美元。 据追风交易台消息，高盛分析师Daan Struyven及其团队发布最新原油市场报告指出，由于波斯湾地缘冲突持续，霍尔木兹海峡的航运中断比预期更加严重，市场正面临结构性的供应风险重新定价。 该行预计，今年3至4月布伦特原油均价将达到110美元（此前预期为98美元），较2025年全年均价大幅上涨62%
白银早盘飙升逾2%，机构称黄金属性向风险资产转变
【环球网财经综合报道】3月23日早盘，现货白银(64.87, -4.79, -6.88%)一度涨超2%，最高报69599美元/盎司；现货黄金最高涨近1%。 三立新闻网发文称，今年1月，国际金价(4381.05, -228.56, -4.96%)首次突破每盎司5000美元，如今黄金价格跌破每盎司4500美元。分析指出，能源价格波动，导致全球各国央行都在调整政策利率，以应对通膨危机；去年美联储连续3度降息，推动金价飙升，如今市场预期美联储将在未来几个月保持利率，并推高债券利率，增加持有黄金的机会成本。 粤开证