合成橡胶供需转向宽松
紫金天风期货 核心观点：中性丁二烯预计三季度供应宽松，压制上方空间，但顺丁橡胶(17785, -240.00, -1.33%)自身无新增产能、对天胶的替代需求提供底部支撑，BR预计维持震荡。 丁二烯：中性 前期地缘冲突未对我国丁二烯供应体系造成实质冲击，市场亦未现现货紧缺。美伊协议虽已签署，但后续60天谈判及海峡通行仍需时日，短期进口增量有限；而下半年国内新产能将集中释放，整体供应趋势明确走向宽松。前期出口红利已随价差收窄消退，若下游SBS利润得以修复，需求回暖将与供给增量形成共振，市场有望步入供需双强格
黄金ETF资金回流：短期修复还是趋势逆转？
黄金市场正上演一场资金的“戏剧性转向”。 仅仅一周之前，黄金主题ETF还深陷资金持续外流的困局。Wind数据显示，截至6月11日，此前3个月黄金主题ETF合计缩水1038亿元。 然而随着美伊谈判取得积极进展的消息公布，6月12日至16日短短三个交易日，伴随金价从4023美元/盎司反弹至4300美元/盎司上方，黄金主题ETF规模迅速回升139亿元。 从急速下跌到快速反弹，黄金的行情真正启动了吗？当下是否适合入场？ 这场资金的剧烈流动，与金价走势形成了高度共振。 今年年初的黄金市场则是完全不同的景象。1月29
光大期货0617黄金分析：黄金维持强势整理，聚焦今夜美联储利率决议
6月16日，COMEX黄金于高位区间波动，终盘收于4353.0美元/盎司，微涨0.03%。国内SHFE黄金夜盘跳空高开，然而进一步上攻动力不足，收盘报944.76元/克，小幅下跌0.06%。 日前日本央行决议将基准利率提升25个基点至1%，创1995年以来新高，同时公布自2027年4月起暂缓削减国债购买计划。鉴于此次加息已被市场充分预期，金融整体反应平淡，对黄金价格影响甚微。 地缘政治层面，据媒体透露美伊双方拟于19日达成协议，霍尔木兹海峡有望完全恢复通行，特朗普宣称美方后续将把注意力转移至俄乌事务。美伊
美伊对峙加剧，和平无望，投资需备持久战
核心要点 中东战火重燃，投资者更警惕冲突长期化，市场已纳入长期承压的定价预期。 本轮升级源于美军中央司令部打击伊朗军事目标，伊朗周四随即对海湾多国实施报复。 美国股指期货微涨，但亚洲市场普遍下跌。国际原油周四涨约 2%，仍未破百美元/桶；交易商认为缓冲空间足够，暂无全面供应冲击风险。 尽管霍尔木兹海峡航运受阻，但多元出口通道、美国能源放量及各国释放战略储备，多重举措对冲了供给端压力。 对投资者来说，更大挑战在于：能源成本与市场融资利率将长期维持高位。美方虽称非“无休止战争”，但冲突态势持续拉长，有演变为长
华泰期货：甲醇港库续降，基差强势反弹
来源：华泰期货 作者：陈莉 甲醇 (2529, -33.00, -1.29%) 后市研判 核心资讯与关键数据 内陆区域：Q5500 鄂尔多斯动力煤 (0, -641.00, -100.00%) 报价 600 元/吨（+5），内蒙古煤制甲醇生产盈利 1060 元/吨（-25）；内陆甲醇价格动态，内蒙古北线 2735 元/吨（-15），北线基差 363 元/吨（-24），南线 2750 元/吨（持平）；山东临沂 3070 元/吨（-15），鲁南基差 298 元/吨（-24）；河南 2935 元/吨（持平），河
美股收跌：地缘风险升温抵消通胀利好
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 美股连续第二日走低，中东局势恶化的迹象压制了通胀数据引发的乐观预期。 标普500指数回落1.6%，抹去早盘微弱 gains。 纳斯达克(25169.5012, -509.32, -1.98%)100指数跌幅达2%，创下3月以来首次连续两日跌幅超1%的记录。 标普500的11个板块中8个收跌，科技、工业及材料板块跌幅居前。 防御性高股息板块逆势走强，消费必需品、能源与房地产板块上扬。 衡量波动预期的芝加哥期权交易所VIX指数突破22，显示交易者恐慌情绪升温。 周三市场态
长江有色：加息阴影与供应紧张博弈 铜价明日或窄幅波动
长江有色金属网 长江铜价 copper.ccmn.cn 简评：伦铜库存跌至两月新低且美元指数高位回调，隔夜伦铜收升 0.54%；矿端紧张持续、淡季去库提供支撑，然加息预期仍主导行情，今日现铜预计波动有限。 【铜期货市场】伦铜库存降至两月低点叠加美指回落，隔夜伦铜走势偏强，最新收盘报价 13591 美元/吨，上涨 74 美元，涨幅 0.54%，成交量 19243 手减少 5988 手，持仓量 271461 手减少 1319 手；晚间沪铜(78500, -860.00, -1.08%)高开上行，盘面维持强势；
大和：小鹏机器人业务可期 维持买入但调低目标价
大和证券分析师刘伟健在最新研报中指出，小鹏汽车有望从人形机器人及自动驾驶出租车等 AI 相关领域获益。鉴于人形机器人带来的潜在营收，大和已将小鹏汽车 2027 年的收入预测上调 13%。他同时提到，公司推行的本地化生产策略预计能有效对冲地缘政治风险。此外，小鹏近期毛利率的提升反映出其产品结构优化及成本管控能力的增强。据补充，得益于 P7+ 车型启动海外交付，管理层预估自第二财季起，海外业务营收占比将突破 20%。尽管国内电动车市场增速放缓，大和仍维持对该股的“买入”评级，不过将目标价由 29 美元调整至
美国5月非农数据亮眼新增17.2万 就业市场显露复苏信号但地缘不确定性仍存
专题：美国5月非农新增17.2万人，大超预期 美国劳工统计局5日发布的统计结果表明，5月份全美非农岗位净增17.2万，远高于市场先前预测的10.5万；与此同时，当月失业率维持在4.3%的水平。专业人士分析称，全美非农岗位增量已连续三个月跨越10万门槛，创出自2024年初以来最长的扩张周期，意味着在经历长达一年的低迷增长后，美国就业市场正在稳步回升。 统计数据表明，除了5月单月数值大幅超越预期外，先前数月的就业统计同样获得了显著上修。3月份新增非农岗位人数从初始数值上调2.9万至21.4万，4月份增幅则大幅
【PODCAST】AI时代的幕后英雄：能源、算力基础设施与全球人工智能竞争格局
【主持】肖茜清华大学战略与安全研究中心副主任【嘉宾】陈澍（George Chen）清华大学苏世民书院杰出访问教授，香港大学公民社会与治理研究中心高级研究员，前Meta大中华区公共政策董事总经理本期要点人工智能竞争的本质是基础设施竞争06:11影响人工智能基础设施投资布局的核心要素10:00人工智能发展面临的碎片化趋势与数字殖民风险数据中心的战略价值与数字主权的三种路径17:21地缘政治对人工智能基础设施投资的深远影响：以海湾地区为例亚太区域的数据中心发展态势28:43中国技术方案对全球南方国家的独特价值3
金价飙升助推黄金登顶全球储备榜首，美债霸权遭挑战
界面新闻记者 | 刘婷 欧洲央行最新报告显示，截止 2025 年末，黄金在全球央行储备资产中的占比已攀升至 27%，正式超越占比 22% 的美国国债，跃居全球第一大储备资产。分析人士指出，此次“反超”主要源于价格波动而非结构性逆转，其象征意义远超实质影响，既不代表美元主导地位即将终结，也不会左右专业投资者的实际操作策略。 西部证券海外分析师张泽恩向界面新闻解读称，黄金此次超越美债，核心在于价格层面的“一升一降”，并非各国央行进行了大规模的战略性资产置换。 具体而言，“升”的是黄金——2025 年金价大幅上
大宗牛市延续：金价短空长多，机构呼吁多元配置
多家机构明确看好 2026 年大宗商品的投资价值，认为其能有效抵御通胀及能源供应风险，并建议投资者优化持仓结构，从过度集中持有黄金转向多元化的商品组合。 瑞银大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）在周一（6 月 1 日）发布的最新报告中指出，中东地缘政治局势的反复博弈加剧了商品市场的波动，同时也推动了各类资产的显著上涨。 该分析师强调，即使未来地缘风险溢价逐渐消退，原油、黄金及基本金属的基本面依然稳固，足以支撑行情稳健运行。目前多国成品油库存持续下降，在补库周期内，油价可能通
亚市油价微涨：特朗普斡旋以黎停火，地缘风险仍存
亚洲交易时段早盘，原油价格呈现小幅上扬态势。近期西得州中质原油期货合约上涨 0.2%，交易价格触及每桶 92.31 美元。美国总统特朗普于周一致力于缓和以色列与真主党之间不断升级的紧张局势，该冲突此前曾对美伊和平谈判构成威胁。特朗普宣称，冲突双方已达成停火共识，以色列总理内塔尼亚胡亦取消了针对黎巴嫩的军事行动。不过，Tickmill 公司的 Joseph Dahrieh 在邮件中指出，美国与伊朗的谈判尚未取得实质性突破，且中东地区仍有新的冲突事件发生。这位董事总经理进一步强调，上述因素加剧了市场忧虑，即霍
华泰期货：通胀抬头引发波动 贵金属震荡加剧
来源：华泰期货 作者： 师橙 市场要闻与重要数据 宏观面 2026-05-29当周，贵金属维持震荡格局，振幅显著。地缘局势方面，美国总统特朗普重申对伊立场并表示将“做出最终决定”。特朗普指出，伊朗必须承诺永不拥有核武器。霍尔木兹海峡必须立即实现双向开放，免除通行费用。美国海军对霍尔木兹海峡的封锁即将解除。伊朗浓缩铀材料将被挖出销毁。特朗普透露，美伊已就伊朗核问题和霍尔木兹海峡通行以外的次要事项达成一致。伊朗外交部表示，伊美交流仍在进行中，尚未达成最终共识。据《纽约时报》报道，特朗普在白宫战情室与其助手们的
中东局势未定，尼日利亚燃油出口激增
来源：华泰期货 作者： 康远宁 市场分析 本周燃料油(3495, -7.00, -0.20%) 期货市场动态：市场曾预期美伊将签署谅解备忘录且霍尔木兹海峡通航恢复，导致国际油价自高位大幅回落，FU 与 LU 盘面随之下跌。然而至周末双方仍未正式签约，关键分歧犹存。FU 主力合约周跌 8.09%，LU 主力合约周跌 8.51%。 供应层面：美以与伊朗冲突升级后，中东石油供给明显收缩。因霍尔木兹海峡被封堵，波斯湾燃料油出口受阻，该地所产燃料油多为高硫。据 Kpler 数据，2025 年波斯湾高硫燃料油月均发货