百年老字号困局：桂发祥电商转型难挽业绩颓势

天津桂发祥十八街麻花，这个承载着百年历史、被誉为"天津三绝"之一的品牌，如今正面临经营承压之困。桂发祥（002820.SZ）近期发布的2025年年报显示，公司营收同比下滑4.93%至4.71亿元，其中核心品类麻花产品未能延续上年同期销量增长的态势，同比下滑约7.57%，是造成麻花产品收入缩水的重要原因之一；在收入下降的同时，多项期间费用不降反升，叠加非经常性收益缩水，最终导致归母净利润由盈转亏至-2452.53万元。为谋求业绩增量，在渠道端，桂发祥于报告期内加大对电商渠道的开拓和投入，电商渠道的增长也成为