承泰科技IPO挑战：高度依赖比亚迪 毛利率锐减 独立性受质疑

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 时隔3个月，深圳承泰科技股份有限公司（简称“承泰科技”或“公司”）再次更新招股书，继续向联交所主板发起冲击，国泰海通(16.690, -0.11, -0.65%)为独家保荐人。 承泰科技96%以上的收入来自比亚迪(106.050, 0.75, 0.71%)，单一客户依赖风险严峻。这种模式看似稳定，实则将议价权完全拱手让人。2025年，为迎合比亚迪需求，公司大幅调整产品结构，并下调销售价格，导致毛利率同比腰斩，盈利能力受挫。 受迪链影响，承泰科技“纸面富贵”的财务特征